A situação complicou-se após o bom comportamento registado pelos mercados no primeiro semestre. 40% da dívida pública europa negoceia com yields negativas, enquanto a visibilidade em ações também não é maior.
O forte aumento de ativos registado este ano em ETF de smart beta de mínima volatilidade e qualidade deixam muito claro uma coisa: o viés mais defensivo com que os investidores estão a posicionar as suas carteiras em 2019.
Para entender o que está a acontecer no sector, é conveniente utilizar dados que forneçam uma fotografia panorâmica, que mostrem nitidamente e sem nenhum género de dúvidas quais são as grandes tendências que estão a acontecer.
A máquina de criação de novos produtos dos provedores de fundos negociados em bolsa está a trabalhar a todo o gás, mas os lançamentos já não se centram nas categorias de smart beta ou beta estratégico.
Como consequência do ocorrido no caso Woodford, alguns gestores ficaram na mira à medida que os investidores começaram a vender posições em produtos nos quais identificaram participações sem liquidez.
”É uma tendência que vai afetar todas as gestoras e quem não estiver preparado para a mudança irá dar-se muito mal”, adverte David Cienfuegos, da Willis Towers Watson.
