Um olhar diferente sobre a Europa e Estados Unidos

Growth, Value e Blend são três estratégias muito utilizadas para o investimento e uma forma de delimitar o mercado quando se analisa alguns rácios. Segundo a Morningstar existem mais de uma vintena de produtos cuja categoria para a empresa de análise se enquadra numa das três estratégias de investimento, dentro dos mais diversos mercados mundiais.

Nos últimos doze meses, terminados a 31 de março, os produtos analisados tiveram uma rendibilidade média de 11,396%. A maior contribuição para esta rendibilidade média vem da categoria Morningstar “Europe OE Europe Large-Cap Value Equity” com 17,846%. Dentro desta categoria, o destaque vai para o Montepio Acções e para o Santander Acções Europa que apresentam rendibilidades acima de 20%. O produto da Montepio Gestão de Activos teve ganhos de 22,95% enquanto o da Santander Asset Management atingiu os 21,57%. Em termos de consistência são também os produtos de topo de entre os analisados, com o valor do Sharpe Ratio a situar-se acima de 2.

A outra categoria que também investe em empresas europeias de grande capitalização através da estratégia Blend (categoria “Europe OE Europe Large-Cap Blend Equity“ para a Morningstar) consegue ter, no período analisado, ganhos médios de 11,99% com a liderança a pertencer ao CA Raíz Europa da CA Gest com 14,39% e o segundo lugar ao Patris Acções Europa da Patris Gestão de Activos com14,26%. Em termos de consistência os dois produtos apresentam um Sharpe Ratio pouco acima de 1,5.

Do outro lado do Atlântico

Olhando para os produtos do mercado nacional que investem no mercado norte-americano, a estratégia mais seguida é a “blend”. Em termos de ganhos médios nos últimos doze meses a categoria “Europe OE US Large-Cap Blend Equity” cresceu 6,647% com o fundo BPI América E a liderar a categoria com 11,51%. Em termos de Sharpe Ratio todos os fundos da categoria apresentam um valor superior a 1, com o maior a pertencer ao Santander Acções América com 1,47.

Na categoria “Europe OE US Large-Cap Growth Equity” apenas aparece um produto, no caso o Caixagest Acções EUA com ganhos de 5,15% no último ano e um Sharpe Ratio de 1,44.

Maior globalização

Nos fundos categorizados como Global, a batalha das estratégias é ganha pela categoria Value com o Patris Acções Global a conseguir ganhos de 21,69% e com o Sharpe Ratio a fixar-se em 1,56. Para a categoria “Blend” o melhor fundo é o ES Momentum com ganhos nos últimos doze meses de 8,10% e com um rácio Sharpe de 1,39.

Análise Funds People realizada a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de março de 2014.