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Um fundo capaz de se adaptar aos diferentes ambientes de mercado e fases do ciclo económico


Artigo de opinião de Marta Martins, da GNB Gestão de Ativos

Porquê o Legg Mason WA Macro Opportunities ?

Porque é um fundo de obrigações globais flexível, ou seja, um fundo sem um índice de referência definido, que pretende a cada momento investir naquelas que considera serem as mais fortes convicções resultantes de uma filosofia de investimento que combina uma análise fundamental value de longo prazo com a procura de oportunidades de curto prazo, despoletadas por eventuais ineficiências de mercado.

À flexibilidade na alocação de ativos dentro do universo das obrigações, junta-se o seu cariz oportunístico, sobretudo ao nível das estratégias relacionadas com o mercado de dívida governamental (duration, curva de rendimentos, ...) que tipicamente representam uma forte e consistente fonte de geração de alpha/retorno do fundo. A versatilidade destas estratégias de curto prazo tem como objetivo estabilizar a evolução da sua performance em momentos de maior instabilidade através de uma ajustamento tático e rápido no seu posicionamento.

Outra característica, do meu ponto de vista interessante, é a definição de uma visão macro e seleção de temas na construção do portfólio final. Esta abordagem global macro, mais uma vez reforça o caráter flexível e dinâmico desta estratégia, indo ao encontro do objetivo último do fundo: ser um produto capaz de se adaptar aos diferentes ambientes de mercado e fases do ciclo económico, usando ideias não correlacionadas e assimétricas em termos de potencial de retorno.

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