Os fundos que investem em mais do que uma classe de ativos são considerados pela Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios como “fundos multi-ativos”. Depois consoante a percentagem de investimento em ações, o fundo é inserido numa das subcategorias em que a Associação divide os multi-ativos: Defensivos, Equilibrados e Agressivos.
Os fundos multi-ativos equilibrados apresentam uma componente acionista superior a 35% e inferior a 65% e nestas condições a APFIPP considera cerca de uma dúzia de produtos. No entanto, para os cinco anos anteriores a 19 de junho apenas oito fundos têm informação disponível, sendo a sua rendibilidade média anualizada de praticamente 3,50%.
Nesse período o fundo que mais se destaca é o Popular Global 50. O fundo está sob gestão da Popular Gestão de Activos e apresenta uma rendibilidade de 5,09%, sendo o único produto que supera os 5% no período. De acordo com os dados disponibilizados pela Morningstar, no final de maio este fundo de fundos tinha quase 50 milhões de euros em património. Cerca de metade da carteira está investida nos Estados Unidos e na Zona Euro. As maiores posições vão para os fundos Deutsche Invest I Convertibles FC e JPM Europe Eq A (acc)-EUR, geridos pela Deutsche Asset & Wealth Management e pela J.P.Morgan Asset Management, respetivamente.
Com uma rendibilidade de 4,81% figura o Montepio Multi Gestão Equilibrada. O fundo é gerido pela Montepio Gestão de Activos e tinha no final de maio mais de 5 milhões de euros sob gestão, com a exposição acionista a rondar os 55%. Nessa mesma data os maiores investimentos iam para dois fundos da casa: o Montepio Obrigações e ainda o Montepio Taxa Fixa, não descurando alguns fundos de casas internacionais como é o caso do BGF European A2 da BlackRock ou os fundos da Fidelity Worldwide Investment: Fidelity America A e Fidelity Euro Bond A.
O Millennium Prestige Moderado é o fundo que se segue, em termos de rendibilidade anualizada nos últimos cinco anos, com 4,29%. Gerido pela Millennium Gestão de Activos o fundo gere quase 125 milhões de euros com a sua exposição a ações a atingir cerca de 45%. Nas maiores posições em carteira encontram-se fundos de gestão ativa como o Bluebay Investment Grade Libor e o BlackRock Global Funds European Focus ou de gestão passiva como o db x-trackers MSCI Europe e o Amundi ETF MSCI Europe.
Há ainda outro produto que supera os 4% de rendibilidade. Trata-se do BPI Universal, gerido pela BPI Gestão de Activos e que no final de maio acumulava um volume sob gestão de aproximadamente 23 milhões de euros. O maior investimento da carteira vai para o BGF Global High Yield Bond gerido pela BlackRock. Destaque ainda para o JPM Emerging Markets da J.P.Morgan Asset Management e para o Schroder ISF Emerging Markets da responsabilidade da gestora britânica Schroders.
Os fundos multi-ativos equilibrados
| Fundo | Gestora | Rendibilidade 5 anos(%) |
|---|---|---|
| Popular Global 50 | Popular Gestão de Activos | 5,09 |
| Montepio Multi Gestão Equilibrada | Montepio Gestão de Activos | 4,81 |
| Millennium Prestige Moderado | Millennium Gestão de Activos | 4,29 |
| BPI Universal | BPI Gestão de Activos | 4,16 |
| Montepio Global | Montepio Gestão de Activos | 3,33 |
| BPI Selecção | BPI Gestão de Activos | 2,76 |
| Caixagest Estratégia Arrojada | Caixagest | 2,57 |
| Patris Valorização | Patris Gestão de Activos | 0,82 |
| Santander Multiactivos 20-60 | Santander Asset Management | n.a. |
| Santander Private Dinâmico | Santander Asset Management | n.a. |
| Santander Select Dinâmico | Santander Asset Management | n.a. |
