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Último triénio nos fundos ‘fixed income’ nacionais


Nos três anos anteriores ao final do mês passado, os fundos nacionais tiveram um comportamento médio de 1,18%, em moeda base, de acordo com os dados disponibilizados pela Morningstar através da sua plataforma online.

Esse período foi marcado, inicialmente pelo grande fulgor dos fundos que investem em obrigações, tendo esse fulgor arrefecido ao longo dos últimos meses. Ainda assim, existem alguns produtos ‘fixed income’ em Portugal que se destacam devido às suas rendibilidades nesse período. Os dados da empresa de análise mostram que, nos últimos três anos, a rendibilidade média anualizada dos produtos ‘fixed income’ foi de 1,49%, em moeda base.

Dos cerca de quatro dezenas de fundos mobiliários nacionais que apresentam dados para o período em questão, aquele que melhor rendibilidade apresenta é o Banif Gestão Passiva, com ganhos anualizados de 5,77%. Trata-se de um fundo fechado da Banif Gestão de Activos que entrou em processo de liquidação no final do mês passado. Ana Garcia, gestora do produto, afirmou à Funds People Portugal que o maior desafio foi “gerir correctamente as expectativas dos participantes relativamente ao retorno que poderiam obter, procurando conduzir o processo com a maior sensibilidade e mantendo a máxima transparência e proximidade junto dos clientes”.

Acima dos 5% encontramos ainda mais dois produtos, ambos abertos. Com ganhos de 5,50% surge o Caixagest Obrigações Longo Prazo que é da responsabilidade da Caixagest. No final de março o seu património ficou muito perto dos 36 milhões de euros com o maior investimento a ser realizado em títulos de dívida pública italiana. Já sobre alçada da Montepio Gestão de Activos vem o Montepio Taxa Fixa que atinge uma valorização anual de 5,45%. No final do primeiro trimestre do ano o seu volume sob gestão superava os 7 milhões de euros com a dívida publica nacional e espanhola a dominarem os maiores investimentos em carteira.

GNB Gestão de Ativos marca presença

Na casa dos 4% encontramos dois produtos, ambos geridos pela GNB Gestão de Ativos: o NB Obrigações Europa e ainda o NB Rendimento Plus. O primeiro regista uma valorização anual de 4,42% e é gerido por Vasco Teles. De acordo com a entidade, no mês passado, o que mais ajudou o fundo foi a sua “exposição à Grécia” e ainda “à inflação europeia”. Este fundo foi o mais rentável do ano passado, entre os produtos de obrigações, com o gestor a afirmar à Funds People Portugal que “genericamente, a aposta em ultra-longo prazo periférico, especificamente de Portugal, Itália e Espanha, cujo comportamento nos primeiros três meses do ano (em 2015) superou as expectativas mais optimistas”.

Com ganhos de 4,10% surge o NB Rendimento Plus que é gerido por João Zorro. No final de março o seu património era de 22,3 milhões de euros, com a exposição aos Bancos Centrais  a continuar “a fazer sentido e por isso a atual alocação de ativos a este tema continuará a apoiar a recuperação da rendibilidade do fundo”, segundo se lê na página na internet da gestora. Assim, nos maiores investimento em carteira encontramos dívida pública de países como Itália, Chipre ou Espanha.

Os 20 fundos ‘fixed income’ com melhor performance no último triénio

Fundo Gestora Rendibilidade anualizada 3 anos (%) **
Banif Gestão Passiva * Banif Gestão de Activos 5,768
Caixagest Obrigações LP Caixagest 5,499
Montepio Taxa Fixa Montepio Gestão de Activos 5,455
NB Obrigações Europa GNB Gestão de Ativos 4,420
NB Rendimento Plus GNB Gestão de Ativos 4,095
BPI Euro Taxa Fixa BPI Gestão de Activos 3,817
CA Rendimento Crédito Agrícola Gest 3,459
Caixagest Oportunidades Caixagest 3,446
Banif Euro Corporates Banif Gestão de Activos 3,041
Santander Multitaxa Fixa Santander Asset Management 2,870
IMGA H&Y Bond Selection IM Gestão de Ativos 2,655
BPI Alto Rendimento Alto Risco BPI Gestão de Activos 2,098
Caixagest Obrigações Caixagest 2,025
BPI Reforma Segura PPR BPI Gestão de Activos 1,962
Montepio Obrigações Montepio Gestão de Activos 1,913
IMGA Euro Taxa Variável IM Gestão de Ativos 1,876
IMGA Rendimento Mensal IM Gestão de Ativos 1,725
NB Renda Mensal GNB Gestão de Ativos 1,654
NB Capitalização GNB Gestão de Ativos 1,587
Santander Multicrédito Santander Asset Management 1,529

Fonte Morningstar a 31 de março. *Fundo Fechado. ** Em moeda base.

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