Super fundos: os produtos com maior património do mundo


Os cinco fundos com maior património do mundo são estratégias de gestão passiva, uma prova adicional do peso e importância que os produtos indexados estão a alcançar na indústria. E os cinco fundos são da Vanguard. Quatro são estratégias de ações e três delas centram o seu universo de investimento nas empresas norte-americanas de grande capitalização, enquanto que a quarta é um fundo de ações global. O quinto é um produto de obrigações, que investe no mercado de dívida americano. Tratam-se de produtos mega blockbuster, com um volume de ativos astronómico. O que mais ativos gere é o Vanguard Total Stock Market Index, com 417.000 milhões de euros, um volume múltiplas vezes a dimensão de toda a indústria de fundos em Portugal.

Os maiores fundos ativos de ações a nível global

No entanto, juntamente com as estratégias passivas aparecem também fundos ativos com volumes de ativos espetaculares. No topo da tabela figuram duas gestoras: o Capital Group, com dois produtos da American Funds, e a Fidelity, com uma estratégia de gestão ativa (o Fidelity Contrafund) e um fundo indexado. Destas, é o Capital Group que conta com o maior fundo de gestão ativa do mundo. Dos 1,27 biliões de euros que gere a entidade a nível global, 57% estão concentrados em oito produtos. O que mais património acumula é o American Funds Growth Fund of America, produto que conta com 130.000 milhões de euros em ativos sob gestão. Com 43 anos de história e três milhões de clientes, é um clássico na indústria de fundos nos EUA. Investe em ativos do mercado norte-americano com uma inclinação marcada para growth.

O fundo dispõe de flexibilidade para investir de forma muito tática em empresas cotadas fora dos Estados Unidos, mas que tenham uma grande exposição à economia americana. Como ocorre com os restantes fundos do Capital Group. A gestão segue um sistema multi-gestor, que neste caso consiste em 12 gestores com uma experiência de gestão média de 28 anos (dos quais 24 foram passados na entidade). Este sistema é o que faz com que seja possível que um fundo bandeira como este continue aberto e seja capaz de continuar a ser uma estratégia gerida muito ativamente, baseada unicamente nas convicções dos gestores. O fundo tem cerca de 240 posições em carteira, das quais as 20 primeiras representam quase 40% do fundo.

O Capital Group conta também com o segundo maior fundo de gestão ativa do mundo: o American Fund EuroPacific Growth Fund. Neste caso, a estratégia foi lançada em 1984 e atualmente tem mais de 110.000 milhões de euros em ativos sob gestão e mais de 1,5 milhões de clientes nos Estados Unidos. O fundo, com um marcado caráter growth, procura oportunidades de crescimento em empresas europeias e da Ásia Pacífico em todo o espectro de capitalização. Este amplo e diverso universo de investimento envolve os mercados desenvolvidos, bem como os emergentes. Trata-se de um dos fundos bandeira da categoria de ações internacionais nos Estados Unidos. Da mesma maneira que o anterior, o fundo é gerido no sistema multi-gestor da casa, nesta ocasião por nove gestores com uma experiência média de 22 anos.

O maior fundo de obrigações de gestão ativa no mundo

No segmento de obrigações, o maior produto do mundo é um velho conhecido: o PIMCO Total Return, estratégia flexível com 75.000 milhões de euros em ativos. Apesar da perda de património com a saída de Bill Gross, a nível global, continua a ser o maior fundo de fixed income. Hoje continua a ser um dos produtos bandeira da PIMCO, se bem que agora está nas mãos de Scott Mather, que investe fundamentalmente em obrigações norte-americanas, créditos hipotecários e obrigações corporativas. O fundo procura optimizar a rentabilidade, investindo em obrigações municipais, high yield e obrigações de outras geografias. Foi lançado nos EUA em 1987 e na versão europeia em 1998.

Os maiores fundos mistos do mundo

Se procurarmos os produtos multiativos com maior património do mundo temos que voltar a falar do Capital Group. Esta entidade tem os três maiores fundos mistos do mundo. O maior é o American Funds Capital Income Builder, produto misto global com enfoque na geração de rendimentos. Lançado em 1978, conta com mais de 90.000 milhões de euros em ativos e dois milhões de clientes nos EUA. O fundo tem um objetivo duplo: procurar a geração de rendimentos consistentes e crescentes e gerar rentabilidades semelhantes à das ações globais com menor volatilidade. Investe em ações e obrigações de forma flexível. Pelo menos 50% do fundo está alocado a ações, geralmente com uma maior inclinação para os EUA. Nas obrigações, a gestão é flexível na alocação a investment grade e high yield.

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