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Sharpe nas obrigações: os fundos mais ‘eficientes’ nos últimos três anos


Navegar no mercado de obrigações é sempre desafiante, mas nos últimos temposos fundos que investem neste ativo deparam-se com um contexto de mercado único... e pouco convencional. A ação dos Bancos Centrais têm criado um ‘new normal’ e é cada vez mais difícil equilibrar o binómio risco/rentabilidade, pois calibrar a balança do mercado não é tarefa fácil.

Depois de lhe termos mostrado quais os fundos de ações do mercado nacional com melhor rácio sharpe do mercado, hoje trazemos-lhe os produtos de fixed income (excluindo a categoria de obrigações de muito curto prazo) que melhores resultados apresentam ao nível deste rácio (como calculado pela Morningstar).

Os dados da Morningstar Direct de 13 de setembro indicam que o fundo de obrigações com melhor rácio sharpe nos últimos três anos é o Montepio Obrigações, com um valor de 1,96 conseguido a este nível. Este valor, segundo os dados da Morningstar, é de uma volatilidade diminuta, em comparação com o retorno anualizado de 1,01% a três anos.

O segundo fundo com um sharpe ratio mais interessante é o CA Rendimento, da CA Gest, com 1,59. Embora com um retorno quase de 2%, o fundo apresenta um desvio padrão de 1,36%.

A fechar o pódio, lugar espaço para um fundo da GNB Gestão de Ativos, que apresenta um rácio sharpe 1,18: o NB Capital Plus

Fundos de fixed income com maior rácio sharpe a três anos 

Name Gestora Retorno anualizado 3 anos (%) EUR Rácio Sharpe 3 anos, EUR Desvio Padrão 3 anos, EUR (%)
Montepio Obrigações  Montepio Gestão de Activos  1,01 1,96 0,62
CA Rendimento (Selo BC Funds People) CA Gest 1,97 1,59 1,36
NB Capital Plus  GNB Gestão de Ativos  0,53 1,18 0,61
Caixagest Obrigações (Selo BC Funds People) Caixagest 1,05 1,17 1,06
Caixagest Curto Prazo  Caixagest 0,28 1,04 0,47
Caixagest Oportunidades (Selo C Funds People) Caixagest 2,89 1,01 3,09
BPI Obrigações Mundiais  BPI Gestão de Activos  3,74 0,90 4,43
IMGA Rendimento Semestral  IMGA 0,83 0,86 1,21
Montepio Taxa Fixa  Montepio Gestão de Activos  2,78 0,84 3,59
Fonte: Morningstar, 13 setembro 
 
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