Quatro e cinco estrelas: o comportamento dos fundos de topo

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oliviarli, Flickr, Creative Commons

14 fundos de alocação, 4 de ações e 15 de obrigações: é este o universo dos fundos que receberam quatro e cinco estrelas pela reconhecida empresa de análise Morningstar, no final do mês passado.

Nos últimos doze meses, os 33 fundos de investimento analisados conseguiram uma rendibilidade média de 8,56% , sendo apenas ultrapassada no seguinte prazo analisado, dois anos, em que a média dos produtos atinge os 11,75%. Em ambos os prazos, os melhores fundos são de quatro estrelas, com o BPI Poupança Acções a dominar nos doze meses com uma subida de 45%, enquanto que no prazo seguinte o melhor produto é o ES Poupança Acções com uma valorização de 44,49%.

Ganhos modestos em maio

Já nos dados mensais, referentes ao mês passado, a subida média é mais modesta ao cifrar-se em 0,26%. No quinto mês de 2014 o produto mais rentável, dos 33 analisados, foi o Santander Gestão Private Acções que obteve uma valorização de 2,47% e apresenta um rating de quatro estrelas.

Boa consistência

Entre os 33 produtos, a consistência é essencial para que esses fundos permaneçam no topo. Através do índice Sharpe consegue aferir-se a eficiência dos produtos e as médias, tanto a três como a um ano, mostram que os mesmos são consistentes.

Em termos médios, o Sharpe a um ano é de 2,66 enquanto que a três anos o valor atinge os 1,77. Em ambos os casos, é o Millennium Extra Tesouraria III que lidera com o Sharpe no período mais curto a atingir os 10,66 e no prazo mais alargado os 9,1.

Os fundos de quatro e cinco estrelas Morningstar ordenados pela rendibilidade a 12 meses

Fundos Categoria  Estrelas Morningstar  Gestora Rendibilidade maio (%) Rendibilidade 1 ano (%) Rendibilidade 2 anos(%) Sharpe 1 ano
BPI Poupança Acções (PPA) Ações  4   BPI Gestão de Activos -3,618 45,035 42,536 2,204683
ES Poupança Acções PPA Ações  4   ESAF -3,628 39,025 44,491 1,962571
BPI Portugal Ações  4   BPI Gestão de Activos -2,477 32,635 36,005 2,128423
Invest AR PPR Alocação  5   Invest Gestão de Activos 1,259 22,713 34,275 2,663032
ES PPR Alocação  5   ESAF 1,54396 13,69609 18,7483 1,339763
ES Obrigações Europa Euro Obrigações  5   ESAF 1,25755 11,26679 21,36153 1,168479
Optimize Cap Ref PPR Moderado Alocação  5   Optimize Investment Partners 1,07191 10,3943 11,6755 2,059449
ES Rendimento Plus Obrigações  4   ESAF 0,39374 10,23207 15,1651 2,30002
Santander Gestão Private Acções Alocação  4   Santander Asset Management 2,47433 8,75698 13,31064 1,159855
Optimize Investimento Activo Alocação  4   Optimize Investment Partners 1,15401 8,33165 14,62369 1,372726
ES Renda Mensal Euro Obrigações  4   ESAF 0,00897 8,14232 13,15475 2,458086
Montepio Taxa Fixa Obrigações  4   Montepio Gestão de Activos 0,27513 7,32262 16,40915 1,369513
Banif Investimento Conservador Alocação  4   Banif Gestão de Activos 1,19872 6,67476 7,36271 1,864909
BBVA Gestão Flexível Alocação  4   BBVA Gest 1,47824 6,57871 11,25088 1,08646
ES Plano Crescimento Alocação  5   ESAF 0,66726 6,28379 10,834 1,10030
Caixagest Oportunidades Alocação  5   Caixgaest 0,47774 5,89668 7,18637 1,78402
ES Plano Prudente Alocação  4   ESAF 0,50191 5,09635 7,47301 1,292793
CA Raíz Rendimento Obrigações  4   Crédito Agrícola Gest  0,57767 4,83431 6,22745 7,964872
Santander Gestão Private Prudente Alocação  4   Santander Asset Management 0,39206 4,10954 5,94225 1,402637
BBVA Obrigações Obrigações  4   BBVA Gest 0,5756 3,37855 5,19333 1,270584
Dunas Banco BIC Tesouraria A Obrigações  5   Dunas Capital - Gestão de Activos 0,03581 3,25613 5,11344 3,241143
Banif Euro Tesouraria Obrigações  5   Banif Gestão de Activos 0,15973 3,12589 3,80023 5,704372
Millennium Prestige Conservador Alocação  4   Millennium Gestão de Activos 0,74106 2,97616 5,54692 0,900155
Popular Private Multiactivos Alocação  4   Popular Gestão de Activos 0,59531 2,79842 4,03666 1,102544
Caixagest Obrig Mais Obrigações  5   Caixagest 0,05983 2,4951 6,27136 2,193748
ES Rendimento Obrigações  4   ESAF 0,16245 2,33628 3,15137 8,893738
ES Tesouraria Ativa Obrigações  4   ESAF 0,13595 2,28465 3,95294 5,621870
Popular Tesouraria Obrigações  4   Popular Gestão de Activos 0,07061 1,60274 2,7248 2,086752
BBVA Multiactivo Flexível Alocação  4   BBVA Gest 0,94123 1,42968 5,64779 0,432851
Millennium Extra Tesouraria III Obrigações  4   Millennium Gestão de Activos 0,06773 1,27387 1,7628 10,66911
Millennium Liquidez Obrigações  4   Millennium Gestão de Activos 0,015 0,88156 1,44267 5,618353
Barclays Obrigaçoes Euro Obrigações  4   Barclays Wealth Mgr. Portugal 0,05063 0,78793 3,69768 0,952476
Caixagest Energias Renováveis  Ações  4   Caixagest 0,17362 -2,92671 -2,55108 0,51094

Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de maio de 2014.