Um segmento de mercado com quase 20 mil milhões de euros: os seguros PPR em 2019


Não são, de todo, uma parte irrelevante da gestão de ativos nacional. Os números da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) de final de 2019 mostram que o universo de seguros PPR nacional atingiu os 19,45 mil milhões de euros, o que se configura num valor não muito distante do agregado de fundos mobiliários e imobiliários domiciliados em Portugal. Os perfis de capital e rentabilidade garantidos em grande maioria destes produtos de poupança serão um dos grandes atrativos para os aforradores portugueses menos tolerantes ao risco.

Num artigo da FundsPeople de março de 2020 ficava evidente quais os ativos que constituem as carteiras de investimento destas soluções de poupança para a reforma que se configurava, principalmente, em obrigações de dívida pública e corporativas (87%), ainda que classes de ativos como as ações e o imobiliário também tivessem lugar nas carteiras, bem como 821 milhões de euros alocados em fundos de investimento

Entre os seguros PPR em  comercialização e com base em dados da ASF, as rentabilidades efetivas em 2019 foram em média de 1,24%, flutuando entre um mínimo de 0% e um máximo de 4,15%. Se estendermos a análise destes produtos a um período de três anos, os valores reduzem-se substancialmente, cifrando-se entre um mínimo de 0% e um máximo de 0,04% com uma média de 0,02%, o que configura a estas soluções um perfil mais de proteção de capital do que de capitalização. 

Designação Comercial Empresa de Seguros Taxa Custos Gestão Anual Capital Garantido Rentabilidade Garantida Rentabilidade Efetiva Último Ano Civil Rentabilidade Efetiva Médias Últimos 3 Anos Civis
Leve PPR Uni - 2ª série Fidelidade 0,00% S S 0,20% 0,40%
GENERALI PPR +SEGURO (Prémios Únicos) Generali Vida 1,00% S S 2,50% 3,17%
GENERALI PPR +SEGURO (Prémios Periódicos) Generali Vida 1,00% S S 2,50% 3,17%
Lusitania Poupança Reforma PPR (71D5) Lusitania-Vida 1,20% S S 3,75% 3,94%
Lusitania Poupança Reforma PPR (DECO P 71G6) Lusitania-Vida 1,20% S S n/a n/a
Lusitania Poupança Reforma PPR (DECO PI 71G7) Lusitania-Vida 1,20% S S n/a n/a
Valor Mais PPR (71D8) Lusitania-Vida 1,02% N N n/a n/a
PPR Rendimento Total (71E5) Lusitania-Vida 0,00% S S 1,50% 2,07%
ALLIANZ PPR ACTIVO (491) Allianz 0,50% S S 0,50% 0,50%
PPR SUPER RENDIMENTO - Série 4 Real Vida n/a S S 1,00% n/a
Real PPR R Real Vida 0,00% S S 0,75% n/a
PPR+ Ageas Vida 0,00% S N 0,25% 0,35%
BPI Reforma Garantida 3 anos PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S n/a n/a
BPI Reforma Garantida 5 anos PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S n/a n/a
BPI Reforma Aforro PPR BPI Vida e Pensões 0,22% S S 0,00% 0,08%
BPI Reforma Garantida 2 anos PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S 0,05% n/a
BPI Reforma Garantida 1 ano PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S n/a n/a
BPI Garantia PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S 0,10% n/a
BPI Reforma Garantida 8 anos PPR BPI Vida e Pensões 0,00% S S n/a n/a
VIVAPPRXXI Una Vida 0,16% S S 0,90% 1,80%
NB PPR AFORRO SEGURO GamaLife 1,50% S N 0,15% 0,81%
GNB PPR AFORRO SEGURO GamaLife 1,50% S N 0,15% 0,81%
CA PPR [Capital] CA Vida 1,50% S N 0,12% 0,38%
CAPITAL DIFERIDO CD BA PPR España, S.A. 0,45% S S 2,64% 2,66%
MISTO BA PPR España, S.A. 1,10% S S 2,23% 2,25%
Prévoir PPR PP v2018 (TT 0%) Prévoir Vie 0,50% S N 2,25% n/a
Prévoir PPR PU v2018 (TT 0%) Prévoir Vie 0,50% S N 2,25% n/a
PLANO POUPANÇA REFORMA - PSN P.S.N. - Mutua de Seguros 0,50% S S 4,15% 4,35%
PPR Garantido Mapfre Seguros de Vida 5,00% S S 0,11% 0,88%
Vida PPR Rendimento Garantido 03 Bankinter Seguros de Vida 1,50% S S 0,45% 0,90%
Fonte: ASF            

 

Se alargarmos o universo ao conjunto dos 672 produtos que não estão em comercialização, vemos que  a disparidade de retornos é maior, variando entre os 0% e os 10% em 2019, e os 0% e os 8,72%, a três anos. 

De realçar, no entanto, que a ASF alerta que a "rentabilidade comunicada individualmente a cada tomador de seguro pode diferir das rendibilidades médias efetivas apresentadas neste sistema de divulgação em função das condições particulares aplicáveis designadamente em matéria de taxa garantida e/ou das regras de distribuição da participação nos resultados". Adicionalmente, a cada um destes produtos aplicam-se comissões de subscrição e resgate mínimas e máximas distintas, que a entidade supervisora detalha no seu website.

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