Os fundos de ações Europa mais eficientes nos últimos 3 anos

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LusoFox, Flickr, Creative Commons

A recuperação europeia também se tem notado nos mercados acionistas. Os mercados que seguem as empresas europeias têm vindo a inverter a sua tendência negativa e os índices têm conseguido boas valorizações. Com as rendibilidades a conseguirem aumentar, nos últimos três anos, também o rácio Sharpe tem vindo a crescer.

O rácio Sharpe serve, também, para conseguir encontrar os fundos que são geridos de uma forma mais eficiente, e ainda para mostrar qual foi a rendibilidade que o gestor conseguiu gerar sobre os ativos sem risco por cada unidade de risco assumida

Analisando oito categorias Morningstar de ações Europa, o valor mais alto do Sharpe Ratio aparece na categoria Europe OE Europe ex-UK Small/Mid-Cap Equity, embora esta categoria tenha apenas um fundo: Threadneedle Eurp Sm Cos Inst Net EUR. O rácio deste fundo é de 1,27 nos últimos três anos.

Já o fundo que aparece com o maior Sharpe é o F&C European Small Cap A que apresenta um rácio de 1,46 e pertence à categoria Europe OE Europe Small-Cap Equity. Esta categoria apresenta uma média de 0,96 e tem alguns fundos com o rácio acima de 1: o Franklin European Sm-Md Cap Gr A Acc € da Franklin Templeton Investments com um rácio de 1,12 ou o Threadneedle Pan Eurp Sm Cos IN EUR com o Sharpe a situar-se em 1,24.

Com um Sharpe médio de 0,889 aparecem duas categorias: Europe OE Europe Mid-Cap Equity e Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity. Na primeira o fundo mais eficiente é o Pioneer Fds European Potential A EUR ND da Pioneer Investments que tem um Sharpe ratio de 1,16. Destaque, também, para o fundo DWS Invest European Small Cap FC da Deutsche Asset & Wealth Management com um rácio de 0,84.

Na categoria Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity o produto com o maior Sharpe é o Vontobel European Equity A com 1,25. Perto de 1 aparecem alguns fundos como é o caso do BGF European Special Sits A2 da BlackRock com 0,99 ou Fidelity European Dynamic Grth A-EUR com 0,92 da Fidelity Worldwide Investment.

Capital Flexível com 0,85

Na categoria Europe OE Europe Flex-Cap Equity, o Sharpe médio é de 0,85 tendo alguns produtos com o rácio acima de 1. O produto mais eficiente é o MFS® Meridian Europ Sm Cos A1 EUR com um indicador de 1,43. Acima de 1 também aparecem os produtos F&C European Growth & Income A EUR Inc e Franklin European Growth A Acc €, da Franklin Templeton, com 1,06 e 1,23, respetivamente.

Large-cap Blend ou Value?

Entre estas duas categorias, para a Morningstar, a distância é mínima. Com um rácio médio de 0,65 vem a Europe OE Europe Large-Cap Blend Equity e com 0,62 aparece a Europe OE Europe Large-Cap Value Equity. No primeiro caso o fundo mais eficiente é o MFS® Meridian Europ Value A1 EUR com um rácio de 1,25. Destaque, também, para o BGF European Focus A2 da BlackRock com 0,82 e o Fidelity European Larger Cos A-EUR da Fidelity Investments com 0,88.

Para a categoria Europe OE Europe Large-Cap Value Equity, o fundo pertence à BlackRock com o BGF European Value A2 Euro a atingir os 0,97.

Categorias Morningstar analisadas: Europe OE Europe ex-UK Large-Cap Equity, Europe OE Europe ex-UK Small/Mid-Cap Equity, Europe OE Europe Flex-Cap Equity, Europe OE Europe Large-Cap Blend Equity, Europe OE Europe Large-Cap Growth Equity, Europe OE Europe Large-Cap Value Equity, Europe OE Europe Mid-Cap Equity e Europe OE Europe Small-Cap Equity

Nota: Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 13 de Março 2014