A entidade gestora Nordea Asset Management disponibilizou a seguinte informação acerca do fundo Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund, classificado com ambos os selos Blockbuster e Consistente pela Funds People:
Nordea 1 - Emerging Market Bond Fund
Breve descrição do fundo
O fundo é gerido externamente pela equipa de Dívida de Mercados Emergentes no PGIM Obrigações. Foca-se nas obrigações de mercados emergentes classificadas em moeda forte (como os USD) de entidades quasi-soberanas e soberanas. Um estilo de gestão baseada no research ativo é aplicado, personalizado para gerar alfa através de uma alocação a países e seleção de títulos forte.
Principais diferenças face a produtos semelhantes no mercado
O fundo é gerido por uma equipa de gestão estável e experiente com recursos extensos e oferece diversificação de classes de ativos de obrigações tradicionais.
No pilar da nossa abordagem:
- A longevidade e conhecimento da equipa contruída numa colaboração única entre os economistas e gestores de carteiras.
- O orçamento de risco dinâmico e os riscos idiossincráticos focam-se em enfrentar complexidades dos ME.
- Um forte track record de uma alocação pura a obrigações cambiais fortes, com uma classificação* 5 estrelas Morningstar.
*BI-USD share class. Data Source – © 2018 Morningstar, Inc. All Rights Reserved as of 30.04.2018, EAA OE Global Emerging Markets Bond. The Morningstar Rating is an assessment of a fund’s past performance – based on both return and risk – which shows how similar investments compare with their competitors. A high rating alone is insufficient basis for an investment decision. Past performance is no guarantee of future results.
Objetivo de investimento
O objetivo do fundo é ultrapassar o seu benchmark depois de fees durante um ciclo de mercado completo (5 a 7 anos).
Abordagem de investimento
O research é o pilar do nosso processo de investimento. Um estilo de gestão baseado no research ativo é implementado, personalizado para gerar alfa através de uma alocação a países e seleção de títulos fortes. A equipa de investimento avalia primeiramente o apetite pelo risco global e desenvolve perspetivas de países baseadas nas contribuições de economistas regionais e num modelo de rating soberano proprietário. Os fatores qualitativos são enfatizados uma vez que são melhores preditores de performance. O posicionamento final é determinado pela incorporação da perspetiva de risco global, ratings soberanos internos, e análises profundas das oportunidades de moedas fortes de cada país.
Restrições de investimento
Qualidade de emissores
Não aplicável.
Geográficas
Mercados emergentes.
Setoriais
O fundo procura gerar alfa em todos os tipos de setores e títulos dentro do universo de dívida de mercados emergentes classificadas em moeda forte (como os USD): de entidades soberanas, quasi-soberanas (i.e. obrigações corporativas de uma empresa detida ou garantida pelo governo), e corporações – excluindo quasi-soberanas (normalmente, esta alocação não é mais de 10%; no entanto, o fundo pode investir até 20%).
Intervalos de duração
O risco e retorno relativos dentro da carteira preveem-se que venham principalmente de histórias de crédito idiossincrático e não de fortes apostas de duração ativas. Normalmente, a duração da carteira permanece próxima à do benchmark.
Intervalo de duração histórico: 6,30-8,10**
**período considerado: 30-05-2012-30-04-2018
Benchmark e tracking error
- Benchmark: JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified (Bloomberg ticker: JPGCCOMP).
- Tracking error (histórico, baseado em observações mensais): 1,6%**
**Período considerado: 30-05-2012-30-04-2018
Número de títulos e rotatividade
- Número médio de títulos: 302**
- Rotatividade: -54,40% (Taxa de rotatividade da carteira1, no final de 2017)
- Rotatividade histórica:
- -17.54% (2016)
- -50.96% (2015)
- -4.83% (2014)
**Período considerado: 30-05-2012-30-04-2018
Política de risco
A Nordea Asset Management tem procedimentos de Gestão de Risco implementados. No entanto, a política da Nordea é não revelar esse documento.
Na Nordea, a gestão de risco e o cumprimento de matrizes de investimento são considerados uma parte essencial no funcionamento do negócio. Assim, a Nordea Asset Management construiu uma plataforma sólida onde o risco é medido e monitorizado a três níveis diferentes:
NIM AB: Nordea Investment Management AB
NIM AG: Nordea Investment Management AG
NIM NAI: Nordea Investment Management North America, Inc.
NAM: Nordea Asset Management
1º nível: equipas de investimento (tanto boutiques internas e externas) estão encarregues de supervisionar e monitorizar o risco dentro dos seus próprios portfolios, tal como a adesão dos limites de exposição e processo e das matrizes de mandato. As boutiques internas são apoiadas pela equipa de Análise de Performance e Risco que realiza uma análise de performance e de risco independente e exaustivo regularmente.
2º nível: a Nordea Investment Management Middle Office Risk Management segue a adesão a restrições aplicáveis, limites e barreiras relacionadas com o risco a nível do fundo diariamente. Asseguram que as possíveis lacunas são detetadas, intensificadas se necessárias e tomam-se ações corretivas de imediato. Assim, o Nordea Middle Office controla os limites de risco externos e internos (tal como a exposição gobal, VaR, risco de liquidez, exposição de contraparte) e desempenha backtests e testes de stress. Todos os controlos desempenhados e possíveis questões identificadas são devidamente reportadas ao 3º nível de controlo.
3º nível: o terceiro nível de controlo é assegurado pela Gestão de Risco, função que trata da revisão e avaliação dos relatórios recebidos e contribuições das funções de controlo anteriores. O terceiro nível também é responsável pelo seguimento relativamente a qualquer agravamento dos participantes acima mencionados, assegurando um processo de correção preciso e sem problemas, se necessário.
Política de liquidez
Tal como mencionado acima, o risco de liquidez do portfolio da Nordea Asset Managemet é medido pela NIM AB Middle Office Risk Management (2º nível de controlo). O processo de gestão de risco de liquidez da NAM está detalhado no seguinte documento: http://www.nordea.lu/sitemod/upload/root/z-temp/staticlinks/internal-liquidity-monitoring-process.pdf
Cobertura cambial
Não aplicável.
Uso de derivados
O sub fundo pode usar derivados como parte da estratégia de investimento, para fins de cobertura, para aplicar técnicas de gestão de carteira eficientes.
[1] Please refer to the appendix for the Portfolio Turnover Rate principles.
