Mapa de rentabilidade e risco dos fundos com enfoque no mercado brasileiro


Quando se analisa um fundo, a rentabilidade, ainda que seja um bom indicador do seu desempenho, não poderá ser considerado o único fator a ter em conta. Dito isto, olhemos para o comportamento dos fundos cujo universo de investimento é o mercado brasileiro no último ano e nos últimos três e cinco anos. Para além de analisarmos a rentabilidade obtida pelos três fundos que compõem este espectro, iremos analisar o desvio padrão por eles registados, fazendo, assim, uma análise cruzada.

BPI Brasil com rentabilidade superior a um ano

Olhando para o desempenho dos fundos no último ano, dá a ideia que os produtos da responsabilidade da BPI Gestão de Activos foram aqueles que aproveitaram da melhor forma o bom momento do mercado brasileiro.

Assim, aquele que apresenta rentabilidade superior é o BPI Brasil, que no período em questão obteve ganhos de 13,44%. Logo a seguir surge o segundo produto gerido pela BPI Gestão de Activos, o BPI Brasil Valor. Este apresenta uma rentabilidade de 12,98%, o que o coloca no segundo lugar dos produtos com foco no mercado brasileiro mais rentáveis a um ano. A lista termina com a presença do EuroBic Brasil, que alcançou uma rentabilidade de 3,57%.

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Panorama a três e cinco anos com uma dinâmica completamente diferente

Se a um ano são os produtos geridos pela BPI Gestão de Activos que se destacam, a três e cinco anos verifica-se uma alteração de papéis. Isto porque, tanto a três como a cinco anos, o EuroBic Brasil apresenta uma rentabilidade superior ao BPI Brasil e ao BPI Brasil Valor.

De facto, com uma rentabilidade de 5,77% a três anos e de 4,28% a cinco anos, o produto gerido pela Dunas Capital surge no primeiro lugar em ambos os períodos, relegando os fundos da BPI Gestão de Activos para as restantes posições.

Maior rentabilidade mas maior risco assumido

Cruzando, então, a rentabilidade com o desvio padrão registado por cada um dos fundos podemos retirar outro tipo de conclusões. O EuroBic Brasil surge como o fundo com menor risco assumido em cada um dos períodos, embora tenha alcançado menor rentabilidade no período mais curto do que os seus pares.

De facto, para uma rentabilidade de 13,44%, o BPI Brasil registou um desvio padrão de 19,65%, enquanto que o BPI Brasil Valor registou um desvio padrão superior (22,38%), tendo obtido uma rentabilidade menor (12,98%).

Mas, nos períodos mais longos – a três e cinco anos – o EuroBic Brasil destaca-se dos seus semelhantes, uma vez que registando um desvio padrão menor – de 11,50% a três anos e de 10,06% a cinco anos – foi capaz de alcançar uma rentabilidade superior face aos produtos geridos pela BPI Gestão de Activos em ambos os períodos.

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No entanto, importa destacar que EuroBic Brasil é um fundo misto, em grande parte, composto por obrigações, enquanto que BPI Brasil é um fundo misto com grande preponderância de ações e o BPI Brasil Valor é um fundo de ações.

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