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Mapa das primeiras compras de ETF por parte da Fed


Pela primeira vez nos seus 107 anos de história, a Reserva Federal comprará não só obrigações corporativas de forma direta, mas também através de ETF. O banco central norte-americano segue os passos do Banco do Japão que desde 2012 inclui ETF de ações no seu programa de QE. No fecho de abril, e segundo dados compilados pela consultora ETFGI, a entidade monetária japonesa possui 76% dos 382.000 milhões de dólares que representa a indústria de ETF no Japão. A Fed chegará a este ponto? Atualmente, já se podem tirar algumas conclusões interessantes das primeiras semanas de compras nos EUA.

Entre 12 e 19 de maio a Fed comprou 1.580 milhões de dólares em ETF de investment grade e high yield com um valor de mercado de 1.307 milhões. Como analisa Deborah Fuhr, fundadora da ETFGI, este dinheiro reparte-se em ETF de investment grade, dos quais seis são de high yield e 11 de investment grade (87%).

Os veículos pertencem a cinco gestoras, mas quase metade (48% para sermos exatos) do dinheiro investido é em sete ETF da iShares (BlackRock). Outros 35% do montante foram investidos em dois ETF da Vanguard; 15% em três da SPDR (State Street Global Advisors); 1% num veículo da VanEck e 1% num da Xtrackers (DWS).

A lista completa que Fuhr reúne é:

patrick-robert-doyle-yUvZYHV2Zbw-unsplash

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Para pôr em contexto estes números, a indústria de ETF e ETP nos Estados Unidos é composta por 2.315 veículos com ativos no valor 4,046 biliões de dólares repartidos entre 158 provedores, segundo dados da ETFGI no fecho de abril de 2020. Deste bolo, a iShares corresponde a 38,1% da quota de mercado quanto a ativos sob gestão. É seguida pela Vanguard com 26,5% de quota e pela SPDR ETF com 16,5%. Estes primeiros três provedores por volume representam 81,1% dos ativos totais na indústria americana. Como realça Fuhr na sua análise, isto representa que os 155 provedores restantes apenas têm 6% do mercado.

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