Analisados os 22 produtos com marca nacional domiciliados no Luxemburgo (ações, obrigações e mistos), importa agora verificar que comportamento registaram os fundos de obrigações de entidades financeiras nacionais nos últimos um, três, cinco e dez anos. No entanto, para além das rentabilidades apresentadas é pertinente cruzar esta análise com a análise do desvio padrão registado destes produtos. Vejamos que produto se destaca em cada período em análise.
Fonte: Morningstar, 31 de agosto
A um ano, o fundo mais rentável é o BPI GIF High Income Bond. Gerido pela BPI Global Investment Fund Management, este apresenta uma rentabilidade de 8,46% no período em questão. Olhando para a rentabilidade a três anos dos vários fundos, é possível concluir que o BPI GIF High Income Bond se volta a destacar, tendo obtido uma rentabilidade anualizada de 5,23%.
Contudo, o panorama a longo prazo é diferente. A cinco e a dez anos, o produto que apresenta rentabilidades mais elevadas é da responsabilidade da GNB – International Management. De facto, o NB Euro Bond ultrapassou os seus pares, registando ganhos anualizados de 9,22% e de 8,73% a cinco e a dez anos, respetivamente.
Por outro lado, o BPI GIF High Income Bond apresenta uma rentabilidade de 6,75% e de 7,27% a cinco e a dez anos, respetivamente. Olhando para o desvio padrão registado por ambos os fundos, é possível concluir que a cinco anos, o fundo da responsabilidade da BPI Global Investment Management apresenta melhor desempenho tendo em conta o risco assumido – obteve uma rentabilidade de 6,75% e um desvio padrão de apenas 4,46% - enquanto que o NB Euro Bond obteve uma rentabilidade superior, mas com um desvio padrão de 8,42%.
Não obstante, analisando o desvio padrão registado pelos dois fundos no prazo mais longo – a dez anos – verifica-se o oposto. Com menos risco (registou um desvio padrão de 7,28%), o NB Euro Bond obteve uma rentabilidade anualizada superior ao BPI GIF High Income Bond, cujos ganhos anualizados ascenderam a 7,27% com um desvio padrão de 8,85%.
Desvio padrão dos fundos de obrigações a um, três, cinco e dez anos
Fonte: Morningstar, 31 de agosto
Nota: Os fundos NSF SICAV Banco Bic Obrigações Globais A e InvestQuest Global Bond I2 não foram considerados por não existirem dados superiores a um ano.