Tags: Gestores |

“La volatilidad de los mercados creará oportunidades en Portugal”


Ante las caídas de las bolsas en las últimas semanas, el gestor del fondo Barclays Acções Portugal, Francisco Oliveira, cree que la volatilidad del mercado creará oportunidades de inversión, siempre que se analice profundamente el impacto y las razones que llevaron a esa caída, según una entrevista concedida al diario portugués Jornal de Negócios. Los presupuestos del Estado para este año plantean nuevas privatizaciones en Portugal y, según Oliveira, “hay varias empresas que tienen capital público que podrán ser una oportunidad para el mercado”.

Ante las caídas de las bolsas en las últimas semanas, el gestor del fondo Barclays Acções Portugal, Francisco Oliveira, cree que la volatilidad del mercado creará oportunidades de inversión, siempre que se analice profundamente el impacto y las razones que llevaron a esa caída, según una entrevista concedida al diario portugués Jornal de Negócios. En su opinión, “la volatilidad no será específica de Portugal, podrá ocurrir en otros países”. Al valorar el hecho de que Portugal esté en el punto de mira de las agencias de calificación, este gestor cree que “cualquier inestabilidad relativa a un país siempre tiene impacto”. Esto es lo que la gestora está analizando en Portugal, “pero también en otros países”. Los presupuestos del Estado para este año plantean nuevas privatizaciones en Portugal y, según Oliveira, “hay varias empresas que tienen capital público que podrán ser una oportunidad para el mercado”. En una entrevista concedida a Jornal de Negócios, el gestor del fondo Barclays Acções Portugal se muestra convencido de que 2010 será un año para afianzar la recuperación y lograr mayor estabilidad. En su opinión, este año será trabajoso para las bolsas, principalmente porque es un año para consolidar los resultados macroeconómicos que se lograron a lo largo de 2009. “Las empresas se reestructuraron significativamente, por tanto, este será el año en que esa reestructuración, y esa mejoría en términos macroeconómicos, tendrá que consolidarse”, explica. Al tiempo, cree que “la crisis ha sido también de confianza y 2009 demostró que esa confianza está volviendo. Aunque no sea tan sólida como la de años anteriores vuelve y si se amplía, los mercados tendrán un comportamiento diferente”. Consumo, energía e industria son los sectores a los que miran en Barclays Portugal. En cuanto al tamaño de la empresa, la clave para lograr buenos retornos está en conjugar dos escenarios diferentes, explica Oliveira. Por un lado, el de las pequeñas y medianas empresas que, con la mejoría de los mercados de crédito y tras las reestructuraciones abordadas en el pasado año, están en situación de presentar mejores resultados. Y, por otro, las empresas de mayor capitalización que, al estar muchas de ellas expuestas a los países emergentes y otros mercados con más crecimiento en términos de PIB, también se beneficiarán en otra dimensión. En este sentido, el gestor de Barclays está convencido de que los mercados emergentes van a continuar siendo una de las apuestas del año. Recientemente salieron los resultados de la economía china en el último trimestre y fue un crecimiento por encima de las expectativas, por tanto, los mercados emergentes aún tienen algo que decir y eso va a repercutir en las empresas a ellos expuestos”, aclara. El fondo de Barclays terminó 2009 entre los tres primeros de su categoría. Entre las claves para lograr este éxito, en el primer trimestre del año se hizo frente a la volatilidad reduciendo su exposición, incrementando liquidez y colocándose en títulos con mayor capitalización. Cuando los mercados apuntaban ya a la recuperación, el fondo se posicionó en valores cíclicos al verlos como los que mejor podían aprovechar la recuperación. Al final de año, el Barclays Acçoes Portugal reforzó su inversión en empresas, tanto medianas como pequeñas, que habían hecho bien su reestructuración en términos de balance.