Os fundos de ações globais e EUA dão nas vistas a cinco anos em termos de rentabilidade, e deixam pouca margem para brilhar outro tipo de produto, especialmente quando não é tido em conta o risco na análise. Por isso, importa também olhar para outras categorias de fundos no período, mais concretamente para os fundos allocation, que permitem uma flexibilidade maior no investimento que proporcionam. Sem considerar o risco, fica visível pelos dados abaixo que são três produtos categorizados pela Morningstar como Allocation Miscelaneous que saltam à vista, quando se analisam os retornos conseguidos pelos fundos de alocação nacionais (domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo) nos cinco anos anteriores a setembro.
Retorno Categoria Allocation nos últimos cinco anos
Fundo | Selo FundsPeople | Gestora | Global Category | Retorno anualizado a 5 anos, em EUR, % |
BPI Ásia Pacífico FIAA | BPI Gestão de Activos | Allocation Miscellaneous | 7.60 | |
BPI Brasil FIAF | BPI Gestão de Activos | Allocation Miscellaneous | 6.73 | |
EuroBic Brasil FIAMA | Tagus Investimentos (Dunas Capital) | Allocation Miscellaneous | 5.63 | |
Invest Alves Ribeiro PPR FIMA | BC | Invest Gestão de Activos | Cautious Allocation | 5.15 |
Santander Popular Global 75 FIMAA | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 4.59 | |
Optimize Investimento Activo FIMAF | Optimize Investment Partners | Flexible Allocation | 4.43 | |
NB PPR/OICVM FIMA | C | GNB GA | Cautious Allocation | 4.03 |
Santander Popular Global 50 FIMA | Santander Asset Management | Moderate Allocation | 3.62 | |
Caixa Seleção Global Arrojado FIMA | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation | 3.35 | |
BPI Universal FIMA | BPI Gestão de Activos | Moderate Allocation | 3.17 | |
Montepio Multi Gestão Dinâmica FIMAA | Montepio Gestão de Activos | Aggressive Allocation | 2.71 | |
Santander Private Dinâmico FIMA | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 2.70 | |
IMGA Alocação Dinâmica FIMA | IM Gestão Activos | Aggressive Allocation | 2.70 | |
BPI Agressivo FIAF | BPI Gestão de Activos | Aggressive Allocation | 2.64 | |
BPI Selecção FIMA | BPI Gestão de Activos | Moderate Allocation | 2.64 | |
Bankinter 75 PPR - OICVM A FIMA | Bankinter Gestão de Ativos | Moderate Allocation | 2.59 | |
Caixa Seleção Global Moderado FIMA | B | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 2.59 |
Santander Select Dinâmico B FIMA | B | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 2.45 |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Ativo FIAPR | Optimize Investment Partners | Moderate Allocation | 2.41 |
Fonte: Morningstar Direct, setembro
Dão nas vistas dois fundos da BPI GA, cujo universo de investimento se afasta da Europa. Por um lado o BPI Ásia Pacífico, gerido por Rui Araújo, e que no período entrega 7,60% de retorno, e, bem próximo, o BPI Brasil com uma rentabilidade de 6,73% nos últimos cinco anos. Fecha o trio com um fundo do mesmo universo de investimento, o Eurobic Brasil, e que junta na sua gestão a Dunas Capital à brasileira Tagus Investimentos. Nos últimos cinco anos conseguiu chegar aos 5,63% de rentabilidade. Embora categorizado como cautious allocation, um produto da Invest Gestão de Ativos consegue competir com uma rentabilidade interessante no período, no caso o seu Invest Alves Ribeiro PPR - fundo Blockbuster e Consistente do Selo FundsPeople-, que nos últimos cinco anos alcança 5,15% de retorno.
O fundo gerido por Paulo Monteiro, contudo, fica ainda mais bem visto quando o risco que toma é considerado. Como visível nos dados abaixo, o PPR da entidade consegue a melhor relação risco/retorno da categoria allocation, resultante de um retorno anualizado de 5,15% e de um desvio padrão de 7,49% a cinco anos. Nesta métrica, interessante ver que o fundo que liderava em retorno absoluto – o BPI Ásia Pacífico- também se posiciona positivamente quando se avalia o retorno pelo risco, métrica onde alcança 0,63 de retorno ponderado. O fundo gerido por Rui Araújo, segundo a ficha mensal do produto datada de setembro, apresenta atualmente uma ponderação superior a 60% a Japão e China conjuntamente.
Pelo seu carater mais cauteloso ou moderado, são muitos os PPR/OICVM que se destacam nesta análise, como visível abaixo:
Retorno categoria Allocation ponderado pelo risco nos últimos cinco anos
Fundo | Selo FundsPeople | Gestora | Global Category | Retorno total anualizado, 5 anos (EUR), % | Desvio Padrão a 5 anos (EUR), % | Retorno por unidade de risco |
Invest Alves Ribeiro PPR FIMA | BC | Invest Gestão de Activos | Cautious Allocation | 5.15 | 7.49 | 0.69 |
BPI Ásia Pacífico FIAA | BPI Gestão de Activos | Allocation Miscellaneous | 7.60 | 12.06 | 0.63 | |
NB PPR/OICVM FIMA | C | GNB GA | Cautious Allocation | 4.03 | 7.56 | 0.53 |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Mod FIAPR | Optimize Investment Partners | Moderate Allocation | 2.20 | 4.38 | 0.50 | |
Santander Popular Global 50 FIMA | Santander Asset Management | Moderate Allocation | 3.62 | 8.40 | 0.43 | |
Optimize Investimento Activo FIMAF | Optimize Investment Partners | Flexible Allocation | 4.43 | 10.85 | 0.41 | |
BPI Universal FIMA | BPI Gestão de Activos | Moderate Allocation | 3.17 | 7.83 | 0.40 | |
Caixa Seleção Global Moderado FIMA | B | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 2.59 | 6.40 | 0.40 |
Santander Popular Global 25 FIMA | Santander Asset Management | Cautious Allocation | 2.21 | 5.64 | 0.39 | |
Santander Popular Global 75 FIMAA | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 4.59 | 12.00 | 0.38 | |
EuroBic Brasil FIAMA | Tagus Investimentos (Dunas Capital) | Allocation Miscellaneous | 5.63 | 15.52 | 0.36 | |
Optimize Cap Ref PPR/OICVM Ativo FIAPR | Optimize Investment Partners | Moderate Allocation | 2.41 | 6.74 | 0.36 | |
Caixa Seleção Global Arrojado FIMA | Caixa Gestão de Ativos | Moderate Allocation | 3.35 | 9.51 | 0.35 | |
Santander Private Moderado FIMA | B | Santander Asset Management | Moderate Allocation | 1.73 | 5.44 | 0.32 |
Santander Poupança Prudente FPR FIAA | B | Santander Asset Management | Cautious Allocation | 1.22 | 3.88 | 0.31 |
Santander Private Dinâmico FIMA | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 2.70 | 9.27 | 0.29 | |
Santander Private Defensivo FIMA | Santander Asset Management | Cautious Allocation | 0.93 | 3.25 | 0.29 | |
Santander Poupança Valorização FPR FIAA | Santander Asset Management | Cautious Allocation | 1.13 | 4.09 | 0.28 | |
Santander Select Moderado B FIMA | B | Santander Asset Management | Moderate Allocation | 1.49 | 5.44 | 0.27 |
Santander Select Dinâmico B FIMA | B | Santander Asset Management | Aggressive Allocation | 2.45 | 9.29 | 0.26 |
Fonte: Morningstar Direct, setembro