Inovação continua na indústria dos ETP


Num documento publicado pela BlackRock sobre surpresas na indústria dos ETP é referida a inovação contínua nesta indústria e o contínuo lançamento de produtos. Actualmente, existem 480 ETP no mercado, de 51 entidades, contra os 340 fundos existentes em 2009.

A diversificação e sucesso nesta indústria são notórias. Por um lado, a baixa contínua das taxas de juro não condenaram os fluxos nos ETP sobre obrigações que estão, desde inicio do ano, nos 68 mil milhões de dólares e 13% acima do recorde atingido em 2009. Apesar de todas as classes dentro dos ETP sobre obrigações terem crescido, verificou-se, segundo a BlackRock, uma maior concentração nas classes de 'investment grade' corporativo, 'high yield' e dívida de mercados emergentes, o que reflecte uma maior tolerância ao risco por parte dos investidores.

A gestão da volatilidade é também uma preocupação dos investidores. Neste sentido, a volatilidade mínima destes fundos sobre acções permitiu que fossem uma das categorias estratégicas mais bem sucedidas, com um total de entradas de 4,4 mil milhões de dólares. Isto capitalizou o desejo dos investidores de gerir a volatilidade que se fez sentir nos mercados, aproveitando as diversas oportunidades.

No âmbito das 'commodities' os activos sob gestão nos ETP desta categoria concentram-se essencialmente no ouro (70%), cerca de 206 mil milhões de dólares. O ouro é o natural beneficiário da actual política monetária caracterizada por taxas de juro reais negativas. A BlackRock salienta, ainda, que estes fundos se situam, na quarta posição, num 'ranking' de detentores deste activo, atras dos bancos centrais nos EUA e Alemanha e do FMI.

No ETP Landscape é ainda salientada a duplicação dos activos em dívida de mercados emergentes ao longo de 2012, para 20 mil milhões de dólares. Actualmente representam 6% do total dos ETP sobre obrigações.

Quanto a geografias, o Canadá é a região que apresenta o mais elevado crescimento nesta indústria (mais 10%) passando de 42 mil milhões de dólares em 2011 para 55 mil milhões de dólares em 2012. Curiosamente o Canadá é o local de nascimento do primeiro ETF, (ETF mesmo ou ETP?) que começou a ser transaccionado em 1990. Hoje em dia existem 272 ETP listados na região e 55 foram lançados em 2012.

O foco de atenção em classes de activos, deste tipo de produtos, segue a linha do mercado e é o nono ponto sublinhado pela BlackRock. Do 'top' 15 de novos produtos lançados este ano, dez são listados na região da Ásia Pacifico e seis tem exposição a acções chinesas. O mercado de ETF na China dão mais um contributo no crescimento desta indústria e algo para observar de perto em 2013, segundo a entidade, uma vez que é possível a aprovação por parte das entidades reguladores para a existência de ETF sobre outras classes de activos chinesas para além das acções.

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