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Guia comparativo para investir em ouro através dos principais ETC do mercado


Em tempos de volatilidade dos ativos de risco, o ouro aumenta como refúgio por excelência dos investidores. E o auge dos produtos negociados facilitou ainda mais o acesso a esta classe de ativos. Por este motivo, elaboramos um guia comparativo dos principais ETC (fundos cotados) que investem em ouro físico. Analisamos quatro dos mais relevantes para o mercado ibérico atualmente. Entre eles encontramos certas semelhanças: todos são UCITS compliant  e estão de acordo com a lei da Sharia e contam com vários participantes autorizados (Authorised Participants, que podem emitir ou amortizar títulos). Contudo, ainda que o seu objetivo de investimento seja o mesmo, há detalhes a ter em conta.

A estrutura geral é um veículo de ativos de recurso limitado (limited recourse security), suportados por ouro físico na forma de barras de ouro completas em contas allocated e barras de ouro fraccionadas em contas unallocated (isto é, que se têm como parte de uma fonte comum de metal).

Em seguida, e por ordem de tamanho em função do seu património, analisamos os principais ETC de ouro físico.

 

Xetra - Gold

Descrição: Xetra- Gold, emitida pelo Deutsche Börse Commodities GmbH, é uma nota ao portador 100% suportada por ouro físico. Cada nota concede ao investidor o direito de exigir a entrega de uma grama de ouro físico do emissor. O emissor possui uma quantidade correspondente de ouro físico, assim como uma quantidade limitada de ouro numa conta de peso. O fato do XetraGold ser uma segurança torna-o fungível e facilmente transferível como se fosse uma ação.

Património atual: 7.330 milhões de euros

Comissões: Comissão anual de gestão de 0,36% acumulado diariamente

Spread (Média diária de 12 meses): 0,03%

Emissor: Deutsche Börse Commodities GmbH

Onde negoceia: Frankfurt Stock Exchange, entre outros

Divisa: Euros

Reembolsos: As reembolsos podem ser em ouro físico ou em liquidez salvo no caso do fundo UCITS, que só pode ser em liquidez.

 

PHAU – ETFS PhysicalGold

Descrição: O ETFS Physical Gold está desenhado para permitir que os investidores acedam ao mercado do ouro de uma forma simples e eficiente, proporcionando uma rentabilidade equivalente aos movimentos no preço do ouro, menos a comissão de gestão aplicável. Este produto é suportado por ouro físico alocado mantido por um depositário independente, o HSBC Bank plc. O depositário só pode aceitar metais que cumpram as seguintes normas:

- As normas da London Billion Market Association's (LBMA) para a boa entrega do ouro.

- Cada barra de ouro físico está segregada, individualmente identificada e alocada.

Património atual: 5.750 milhões de euros

Comissões: Comissão anual de gestão de 0,39% acumulada diariamente

Spread (Média diária a 12 meses): 0,03%

Emissor: ETFS Metal Securities Limited (Wisdom Tree)

Onde negoceia: London Stock Exchange, Borsa Italiana, Xetra, NYSE Euronext, Tokyo Stock Exchange

Divisa: dólar americano

Reembolsos: Os direitos são suportados por ouro em contas allocated e unallocated nas mãos de um depositário. Os investidores têm um pacote de segurança sobre o ouro subjacente em nome de um administrador que atua em nome destes. Somente os Participantes Autorizados (PA) podem redimir diretamente o ouro físico ou liquidez. Os titulares não podem resgatar o ouro físico a menos que todos os AP admitam.

 

SGLD – Invesco Physical Gold ETC

Descrição: O ETC é assegurado por lingotes de ouro físico armazenado em câmaras blindadas em Londres e tem um sólido track record; além disso, tem o custo mais baixo de qualquer produto concorrente na Europa, segundo ressalta a gestora. “O ouro é especialmente valioso, já que pode diversificar a carteira dos investidores, além de ser um ativo refúgio durante períodos de volatilidade e incerteza, ou ser útil como cobertura perante a inflação”, afirmam. O Invesco Physical Gold ETC facilita o investimento pela sua eficiência, baixo custo e transparência, e oferece flexibilidade na hora de vender.

Património atual: 5.128 milhões de euros

Comissões: Comissão anual de gestão de 0,24% acumulado diariamente

Spread (Média diária de 12 meses): 0,03%

Emissor: Invesco Physical Markets

Onde negoceia: London Stock Exchange, SIX Swiss Exchange, Xetra, Borsa Italiana

Divisa: dólar americano

Reembolsos: Os reembolsos podem ser em ouro físico salvo no caso do fundo UCITS compliant, que apenas pode ser em liquidez. 

 

IGLN – iShares Physical Gold ETC

Descrição: ETC com suporte físico. O ETC é uma nota emitida pela BlackRock suportada em metal físico, neste caso, ouro. O ETC não é UCITS como tal, por não ser um fundo elegível, quer dizer que pode ser introduzido em produtos UCITs como qualquer outro investimento de obrigações segundo a norma de 5/10/40.

Património atual: 3.770 milhões de euros

Comissões: Comissão anual de gestão de 0,25% acumulada diariamente

Spread (Média diária a 12 meses) : 0,04%

Emissor: iShares Physical Metals

Onde negoceia: London Stock Exchange (EUR, USD & GBP)

Divisa: dólar americano

Reembolsos: Os direitos são suportados por ouro físico depositado num depositário. Os investidores têm como suporte o ouro subjacente a cargo de um administrador que atua em seu nome. Só os Participantes Autorizados (PA) podem redimir diretamente o ouro físico ou liquidez. Os titulares não podem resgatar o ouro físico a menos que todos os AP renunciem.

 

Xtrackers Physical Gold ETC (EUR)

Descrição: Cada valor do ETC é suportado por um investimento direto em ouro físico subjacente. O emissor tem a propriedade direta e exclusiva do ouro que se armazena em câmaras de segurança em Londres. Cada valor físico de Gold ETC dá  ao titular o direito a uma quantidade específica de ouro (o “direito metálico”) do fundo comum segregado propriedade do emissor.  O valor de ETC é uma função que depende do direito do metal, do preço e valor do ouro e das comissões aplicáveis.

Património: 2.243 milhões de euros

Comissões: 0.25%

Spread (Media diária a 12 meses): -

Emissor: DB ETC PLC

Onde negoceia: Alemanha (Xetra) ou Itália

Divisa: euro

Reembolsos:  O ETC permite a entrega física do ouro quando for reembolsado.

 

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