Fundos de obrigações: como varia o retorno a um ano entre o final de 2019 e o final de fevereiro?


Como meio de diversificação de fontes de retorno, de suavização da volatilidades nas carteiras ou simplesmente como uma aposta mais defensiva em carteiras de investimento com horizontes temporais mais curtos, as obrigações e restantes títulos de rendimento fixo sempre provaram na prática a sua função teórica em fevereiro. Um contexto de taxas nulas ou negativas em grande parte do mercado poderia destabilizar este papel das obrigações, mas a verdade é que o comportamento dos mercados financeiros no mês de fevereiro, em resposta ao alastramento do Covid - 19, reforçou as razões pelas quais o investimento em rendimento fixo faz sentido. 

Se os retornos a 12 meses dos fundos de ações portugueses ou luxemburgueses de entidades nacionais variaram significativamente entre 31 de dezembro e 29 de fevereiro, os fundos de obrigações não. Como reportávamos num artigo recente, em média, o conjunto de 51 fundos de ações portugueses ou luxemburgueses de entidades gestoras ou distribuidoras nacionais viu os retornos a um ano recuarem de 19,73% a 31 de dezembro de 2019, para os -0,46% nos 12 meses que terminam em fevereiro de 2020. Já no universo dos fundos de obrigações o panorama foi completamente distinto. 

Categoria Retorno médio em 2019 em euros % Retorno médio a 1 ano em euros no final de fevereiro %
EUR Government Bond 7,77 9,78
EUR Flexible Bond 8,96 6,37
Global Flexible Bond - EUR Hedged 5,30 4,44
EUR Corporate Bond 5,17 3,57
EUR Diversified Bond 3,54 3,50
EUR High Yield Bond 8,68 3,20
EUR Corporate Bond - Short Term 2,62 1,80
EUR Diversified Bond - Short Term 3,02 1,43
Other Bond 2,41 1,39
EUR Ultra Short-Term Bond 0,49 0,26
Média Total 4,10 3,11

Em média, os retornos a 12 meses foram de 3,11% com referência ao final de fevereiro, o que compara com os 4,10% do final de dezembro. Um retorno positivo e significativo, no atual contexto, que ajudou a amenizar a volatilidade nas carteiras. No geral, as diferentes categorias mostraram retornos apenas ligeiramente menores com referência ao final de fevereiro e uma delas - categoria de obrigações governamentais - mostra, inclusive, melhores retornos no período de 12 meses mais recente considerado. Todos os quatro fundos incluídos nesta categoria obtiveram melhores retornos a um ano com referência ao final de fevereiro. 

Veja na tabela abaixo os diferentes fundos de obrigações considerados nos cálculos e os seus dados individuais. 

Fundo Gestora/Advisor/Distribuidor Categoria Morningstar Domicílio Retorno em 2019 em euros % Retorno a 1 ano em euros no final de fevereiro %
Bankinter Obrigações PPR/OICVM A FIAO Bankinter Gestão de Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 3,93 2,21
BPI Euro Taxa Fixa FIAO BPI GA (Caixabank AM) EUR Diversified Bond Portugal 1,59 2,23
BPI GIF High Income Bond I BPI GA (Caixabank AM) EUR High Yield Bond Luxembourg 10,69 4,02
BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM FIAO BPI Gestão de Activos EUR Diversified Bond Portugal 2,25 1,06
BPI Alto Rendimento Alto Risco FIAO BPI Gestão de Activos EUR High Yield Bond Portugal 9,17 2,91
BPI Obrigações Mundiais FIAO BPI Gestão de Activos EUR High Yield Bond Portugal 6,19 2,67
BPI Defensivo FIMA BPI Gestão de Activos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,17 0,12
Caixa Obrigações LP FIMAO Caixa Gestão de Ativos EUR Diversified Bond Portugal 5,63 7,79
Caixagest Oportunidades FIAMA Caixa Gestão de Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 4,93 3,60
Caixagest Obrigações FIMAO Caixa Gestão de Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 1,84 0,94
Caixagest Obrig Mais FIMAO Caixa Gestão de Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 3,39 0,79
Caixa Disponível FIMA Caixa Gestão de Ativos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,22 0,06
EuroBic Tesouraria A EUR FIMA Dunas Capital  EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,54 0,49
NSF SICAV EuroBic Obrgcs Glb I EUR H EuroBic Global Flexible Bond - EUR Hedged Luxembourg 5,30 4,44
NB Corporate Euro A GNB Gestão de Ativos EUR Corporate Bond Luxembourg 5,17 3,57
NB Capital Plus FIMAO GNB Gestão de Ativos EUR Corporate Bond - Short Term Portugal 2,62 1,80
NB Opportunity Fund GNB Gestão de Ativos EUR Flexible Bond Luxembourg 11,28 7,27
NB Rendimento Plus FIMAO GNB Gestão de Ativos EUR Flexible Bond Portugal 9,36 6,86
NB Euro Bond GNB Gestão de Ativos EUR Government Bond Luxembourg 12,24 15,57
NB Obrigações Europa FIMAO GNB Gestão de Ativos EUR Government Bond Portugal 10,55 13,05
NB CAPITAL FIMAO GNB Gestão de Ativos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,36 0,28
IMGA Retorno Global FIMA IM Gestão Ativos EUR Diversified Bond Portugal 3,95 2,96
IMGA Rendimento Mais FIMA IM Gestão Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 3,84 1,56
IMGA Rendimento Semestral FIMA IM Gestão Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 3,03 1,40
IMGA CA Rendimento FIMAO IM Gestão Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 2,80 1,21
IMGA Euro Taxa Variável FIMA IM Gestão Ativos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 2,20 1,03
IMGA Iberia Fixed Income ESG FIMA IM Gestão Ativos EUR Flexible Bond Portugal 6,23 4,97
IMGA Dívida Pública Europeia FIMA IM Gestão Ativos EUR Government Bond Portugal 6,84 8,86
IMGA CA Curto Prazo FIMA IM Gestão Ativos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 1,03 0,39
IMGA Liquidez FIMA IM Gestão Ativos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,21 0,00
Montepio Obrigações FIMAO Montepio Gestão de Activos EUR Diversified Bond - Short Term Portugal 1,21 0,13
Montepio Taxa Fixa FIMAO Montepio Gestão de Activos EUR Government Bond Portugal 1,46 1,65
Optimize Obrigações FIMAO Optimize Investment Partners EUR Diversified Bond Portugal 7,95 7,09
Popular Obrigações Curto Prazo FIMAO Popular Gestão de Activos EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,62 0,34
Santander Multitaxa Fixa FIMAO Santander Asset Management EUR Diversified Bond Portugal -0,12 -0,12
Santander Obrigações Curto Prazo C FIMAO Santander Asset Management EUR Ultra Short-Term Bond Portugal 0,77 0,41
Santander Multicrédito CC FIMAO Santander Asset Management Other Bond Portugal 2,41 1,39
Fonte: Morningstar Direct          
Empresas

Notícias relacionadas

O Mais Lido