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Fundos de ações americanas marcam posição nas rentabilidades a três anos


As recordações de um ano de 2019 a fechar com as rentabilidades das ações em alta parece agora uma memória longínqua. De facto, sabemos que esta classe de ativos de ativos é, historicamente, aquela que apresenta melhores perspetivas de rentabilidade, mas com a contrapartida de uma maior volatilidade. E esta relação pode ser facilmente observável ao comparar o cenário nacional dos fundos de ações do fim do ano com o fim do trimestre passado. Segundo dados da Morningstar Direct, no final de março deste ano, 76% dos fundos de ações nacionais apresentavam rentabilidades negativas a três anos, pelo que apenas 12 fundos nacionais de ações estavam em território verde nesta métrica.

Contudo, este contraste não se fica apenas pelos números globais da classe de ativos. Mesmo ente os fundos rentáveis a três anos é de constatar uma clara disparidade, dado que metade dessas estratégias está sob alçada de uma só entidade gestora. Falamos da BPI Gestão de Activos, que coloca seis fundos entre os mais rentáveis a três anos. A lista é assim encabeçada pelo BPI GIF Opportunities, o único fundo com rentornos na casa dos 5% (5,29%), seguida do BPI Ações Mundiais, fundo esse que conta com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de consistente, e BPI GIF América. Os mesmo fundos destacam-se também ao nível do retorno obtido por unidade de risco assumida, com o BPI GIF Opportunities e o BPI Ações Mundiais na frente desta métrica.

No que toca a fundos de outras casas gestoras, destaca-se o Caixagest Ações Líderes Globais, fundo com Selo FundsPeople pela dupla classificação BC (blockbuster e consistente) da Caixa Gestão de Ativos, que obteve a volatilidade mais reduzida do conjunto e a terceira melhor relação de retorno por unidade de risco. De notar que o conjunto apresentado é dominado por fundos cujo âmbito de investimento é equity de empresas americanas (cinco estratégias), e não consta nenhum fundo com âmbito mais local ou temático.

Fundo Selo FundsPeople 2020 Entidade Gestora Categoria Morningstar Rentabilidade a 3 anos (anualizada) Desvio-padrão a 3 anos Retorno por unidade de risco
BPI GIF Opportunities   BPI Gestão de Activos (Caixabank Asset Management) Global Large-Cap Blend Equity 5.29 12.94 0.41
BPI Ações Mundiais C BPI Gestão de Activos Global Large-Cap Blend Equity 4.27 12.96 0.33
BPI GIF América   BPI Gestão de Activos (Caixabank Asset Management) US Large-Cap Blend Equity 3.90 14.27 0.27
Caixa Ações Líderes Globais BC Caixa Gestão de Ativos Global Large-Cap Blend Equity 3.85 12.66 0.30
IMGA Ações América   IM Gestão Ativos US Large-Cap Blend Equity 3.50 13.66 0.26
BPI América   BPI Gestão de Activos US Large-Cap Blend Equity 3.26 14.40 0.23
Caixa Acções EUA    Caixa Gestão de Ativos US Large-Cap Growth Equity 2.46 15.56 0.16
BPI GIF Euro Large Caps   BPI Gestão de Activos (Caixabank Asset Management) Eurozone Large-Cap Equity 2.16 14.16 0.15
BPI GIF Europa   BPI Gestão de Activos (Caixabank Asset Management) Europe Large-Cap Blend Equity 1.15 12.57 0.09
NB America Growth Fund   GNB Gestão de Ativos US Large-Cap Growth Equity 1.12 14.53 0.08
Fonte: Morningstar Direct, 30 março 2020
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