Esta semana vou estar de olho… no discurso da Reserva Federal norte americana

(O contributo desta semana é redigido por Nuno Marques, gestor da IMGA)

Esta semana vou estar atento à decisão relativamente à evolução das taxas diretoras nos EUA por parte da Reserva Federal norte americana e, em particular, ao discurso do Sr. Jerome Powell.

A decisão da Reserva Federal desta semana vem num momento em que observamos um abrandamento da evolução da atividade económica global, em particular nas economias desenvolvidas, num contexto de mercado de trabalho saudável, inflação demasiado contida e um clima de tensões comerciais diversas, promovidas, em grande parte, pela Administração Trump.

Assim, torna-se essencial entender qual a visão da Reserva Federal para o rumo da economia norte americana, visão essa que estará espelhada na decisão relativamente às taxas de juro diretoras e no tom do discurso do seu governador. O mercado incorpora já uma elevada probabilidade de um corte de 25pb esta semana para um intervalo entre 2% e 2,25%, refletindo o cenário acima descrito e a retórica adotada no passado recente pelos membros deste Banco Central. Um corte de apenas 25pb deverá proporcionar margem de manobra à Reserva Federal para atuar caso o cenário macro económico se distancie das expetativas, devendo o discurso ser relativamente cauteloso dada a falta de visibilidade no atual contexto.