Consistentes 2016: Europe Equity Income e Europe ex-UK Large-Cap Equity


Depois de uma visão geral da categoria Europe Large-cap, apresentamos em mais detalhe os produtos consistentes Funds People de duas sub-categorias. Na primeira são incluídos dois produtos que pelas suas características, tanto ao nível de ativos em carteira, objectivos ou performance, são agregados pela Morningstar na categoria Europe Equity Income. Estes investem principalmente em ações de empresas europeias que pagam taxas de dividendo acima da média. Adicionalmente, fundos nesta categoria apresentam uma clara sobre-ponderação em empresas de elevada capitalização bolsista, embora possam ter em carteira ativos de qualquer dimensão.

Estes fundos apresentam-se com um retorno médio dos últimos 3 anos na ordem dos 12,7%, mesmo apresentando retornos negativos em 2015 na ordem dos 2,64% médios. Os primeiros meses do ano de 2016 pesaram significativamente na rentabilidade dos fundos que recuaram year-to-date, pouco mais de 9,6% (12 de Abril de 2016).

Por outro lado, os produtos categorizados pela Morningstar como Europe ex-UK Large-Cap Equity, concentram os seus investimentos na Europa continental, embora possam ter em carteira ativos britânicos e de mercados europeus emergentes, com um peso reduzido no total. O enfoque em mercados de ações de empresas de elevada capitalização de mercado é uma constante nestas sub-categorias.

Esta, à semelhança da anterior, apresentou um retorno médio de pouco mais de 10% (10,92%), nos últimos três anos. No entanto, em 2015 mostrou uma maior resiliência, com um retorno ligeiramente positivo de 0,64%. No novo ano, a concentração dos investimentos em mercados de ações pesou nos resultados, com quebras year-to-date na ordem dos 8,25% (12 de abril de 2016).

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Europe Equity Income

BlackRock

Gerido por Alice Gaskell e Andreas Zoellinger, este fundo da BlackRock investe em ações de mercados europeus desenvolvidos, incluindo cerca de um terço dos ativos alocados ao Reino Unido. É evidente a aposta no sector financeiro, com uma exposição de mais de 35% ao mesmo, com a restante carteira distribuída transversalmente nos restantes sectores. Os ativos são predominantemente de grande ou média capitalização bolsista, sem uma evidente orientação para valor ou crescimento.

Invesco

Com um enfoque em ativos de elevada capitalização bolsista e com uma estratégia inclinada para o valor intrínseco, este fundo concentra os seus investimentos na Europa desenvolvida, incluindo o Reino Unido, onde tem uma posição de cerca de um terço do património. O portefólio tem uma maior ponderação em serviços financeiros (cerca de 30%). Stephanie Butcher e James Goldstone asseguram a gestão do fundo.

Europe ex-UK Large-Cap Equity

Henderson

Fundo de ações de empresas europeias de elevada capitalização bolsista, gerido por Asim Rahmen e John Bennet. Com um estilo de investimento focado em empresas de elevada capitalização bolsista, não tem uma orientação puramente Value ou Growth. O portefólio tem uma clara sobre-ponderação ao sector da saúde, que representa quase 30% do património. Adicionalmente tem posições relevantes nos sectores de serviços financeiros, consumos básico e cíclico e indústria.

GAM

Com um enfoque total em ações, a carteira deste fundo aposta em ativos de empresas com elevada capitalização de mercado com domicílio ou atividade predominantemente na Europa desenvolvida. Uma pequena parte dos ativos (cerca de 10%) está alocado ao Reino Unido. O enfoque buy-and-hold é patente na baixa rotatividade anual do portefólio. Os sectores predominantes são os de consumo cíclico e industrial, com posições relevantes também, no sector da saúde e consumo básico. Niall Gallager é o homem ao leme do fundo.

T. Rowe Price

Com um enfoque geográfico na Europa continental, este fundo tem um estilo de investimento misto e de elevada capitalização, com uma ponderação elevada em ações do sector financeiro. Tem também posições relevantes  nos sectores de consumo cíclico e saúde. Dean Tenerelli é o gestor do fundo. 

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