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Conheça os dois PPRs que se destacam na relação rentabilidade e risco


Depois de lhe termos dado a conhecer qual a relação de rentabilidade e risco dentro da categoria de fundos agressive allocation, hoje mostramos-lhe a análise feita aos fundos cautious allocation, que, como o próprio nome indica, trata-se de uma categoria que reúne produtos cujo risco será potencialmente menor. Mas como se configura, efetivamente, nos prazos de 1,3 e 5 anos, a relação entre retorno e rentabilidade destes fundos? Os dados da Morningstar, de final de agosto, permitem-nos tirar algumas conclusões sobre o assunto.

Os dois PPRs numa “dança de cadeiras”

Muito embora nos prazos de 1 e 5 anos o vencedor nesta relação seja o mesmo, comecemos pelo prazo mais curto, no qual o produto destacado é outro. A um ano, o fundo que alcança maior retorno – no caso 7,83% -, é também o que alcança o retorno por unidade de risco mais favorável dentro da categoria, como visível no gráfico e tabelas abaixo. Falamos do NB PPR, a cargo da GNB Gestão de Ativos, e com Paulo Joaquim na liderança da sua gestão. Bebendo da “cautela” que faz jus à categoria em que está inserido, o fundo da entidade “investirá um mínimo de 40% e um máximo de 75% dos seus ativos em obrigações de dívida pública com vencimento residual superior a 1 ano”. Nas posições cimeiras do fundo, segundo as informações presentes na ficha de produto referente ao final de agosto, encontram-se precisamente investimentos em dívida pública alemã e francesa, mas também o investimento no fundo NB Momentum. O produto alcança um retorno por unidade de risco de 2,12 – bastante destacado face aos restantes peers – relação proveniente de um retorno de 7,83% a um ano e de um desvio padrão de 3,69%.

Mapa de rentabilidade e risco fundos cautious allocation a 1 ano 

Captura_de_ecra__2018-09-20__a_s_10

 

Fundo  Retorno  a 1 ano (%) Desvio padrão a 1 ano (%) Retorno por unidade de Risco
NB PPR FIM 7,83 3,69 2,12
Invest AR PPR FIMA 2,28 4,00 0,57
NB Estratégia Ativa FIMAF 0,98 3,39 0,29
Caixagest Inv Socialmente Resp FIMA 0,33 3,36 0,10
Santander Poupança Invest FPR FIAA -0,45 3,13 -0,14
EuroBic Investimento FIMA -0,81 2,41 -0,33
Santander Private Defensivo FIMA -0,77 1,71 -0,45
Santander Select Defensivo B FIMA -1,03 1,71 -0,60
Santander Poupança Prudente FPR FIAA -0,87 1,08 -0,81
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto

O Invest AR PPR – que a um ano é o que alcança a segunda melhor relação rentabilidade e risco – consegue um melhor resultado quando os prazos se estendem. A três anos - prazo no qual o número de fundos com dados disponíveis encolhe numa unidade – o produto a cargo da Invest Gestão de Activos, embora apresente o desvio padrão mais elevado da categoria, consegue uma “compensação” do lado do retorno, que lhe vale o retorno por unidade de risco mais simpático da categoria – 1,14 - rácio proveniente de ganhos de 6,61% anualizados nos últimos três anos e um desvio padrão de 5,82% para o mesmo período.

Mapa de rentabilidade e risco fundos cautious allocation a 3 ano 

Captura_de_ecra__2018-09-20__a_s_10

Fundo Retorno anualizado 3 anos (%) Desvio padrão anualizados 3 anos (%) Retorno por unidade de Risco
Invest AR PPR FIMA 6,61 5,82 1,14
NB PPR FIM 3,48 4,47 0,78
Santander Poupança Prudente FPR FIAA 0,92 1,78 0,52
Santander Poupança Invest FPR FIAA 0,77 3,29 0,23
Santander Private Defensivo FIMA 0,57 2,62 0,22
Santander Select Defensivo B FIMA 0,31 3,52 0,09
NB Estratégia Ativa FIMAF -0,24 4,23 -0,06
EuroBic Investimento FIMA -0,61 4,12 -0,15
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto

Situação idêntica acontece também a 5 anos: o PPR da entidade suplanta os outros fundos da categoria em termos de retorno – 9,52% anualizados – apresentando o desvio padrão mais elevado para o período 7,97%. No entanto, tais números valem-lhe o retorno por unidade de risco mais elevado da categoria (1,19), que a cinco anos encolheu ainda mais por falta de histórico para os restantes fundos.

Captura_de_ecra__2018-09-20__a_s_10

Fundo Retorno anualizado 5 anos (%) Desvio padrão anualizados 5 anos (%) Retorno por unidade de Risco
Invest AR PPR FIMA 9,52 7,97 1,19
NB PPR FIM 6,84 7,14 0,96
Santander Poupança Prudente FPR FIAA 1,66 2,02 0,82
Santander Poupança Invest FPR FIAA 2,26 3,68 0,61
EuroBic Investimento FIMA 1,14 4,28 0,27
NB Estratégia Ativa FIMAF 0,64 3,86 0,17
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto

Em ambos os períodos atrás referenciados, destaque novamente para o NB PPR, que acaba por conseguir a segunda melhor relação rentabilidade e risco na categoria em análise.

 

 

 

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