Chart of the Week - O VIX e os mercados acionistas


(O 'Chart of the Week' desta semana é da autoria de Gonçalo Pestana, senior portfolio manager e managing director do Haitong Bank)

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Temos vindo a assistir nas últimas semanas a muita instabilidade e turbulência nos mercados financeiros.

Quando olhamos para o gráfico do VIX (índice que mede a volatilidade do S&P 500), que serve de medida de risco do mercado e sentimento dos investidores, podemos observar que não vivíamos momentos destes desde a crise financeira de 2008.

A rápida propagação do vírus aliada ao receio de que a capacidade de resposta dos serviços de saúde possa não ser suficiente, e que por essa via possamos atingir uma maior taxa de mortalidade do Covid-19, e o inevitável impacto negativo que este terá na economia mundial têm sido responsáveis pela forte queda dos índices acionistas.

Sabemos que nestes momentos conturbados, em que a incerteza é enorme, é difícil traçar um cenário positivo, mas também é importante olharmos para o passado e verificarmos que foram precisamente momentos em que o Vix esteve a níveis extremos (acima de 50) que representaram boas oportunidades de compra no longo prazo.

Quaisquer sinais de contenção do vírus na Europa (à semelhança do que aconteceu na Ásia), o desenvolvimento de novos medicamentos mais eficazes e uma resposta muito forte por parte dos bancos centrais e governos a nível mundial, poderão ser os catalisadores para mais uma recuperação dos mercados acionistas vinda naturalmente de território de enorme aversão ao risco.

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