Chart of the Week - A valorização material do dólar

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(O Chart of the Week desta semana é da autoria de Vasco Freitas, head of equities da Golden Wealth Management)

VASCOFreitas

Fonte: Bloomberg

O Dollar Index encetou em meados de Abril um movimento de valorização material. O mercado está no presente a reagir a várias dinâmicas que suportam uma tese “dollar bull”, como o diferencial de taxas de juro entre os EUA e restantes mercados desenvolvidos, o nível do posicionamento especulativo curto nos mercados de futuros (cujo enquadramento histórico sinaliza uma potencial reversão) ou mesmo o alargamento do spread LIBOR-OIS (indicador de stress no mercado monetário e historicamente positivo para o dólar). A continuação desta tendência constitui um obstáculo importante ao overweight quase consensual nos mercados emergentes (equity e fixed income) bem como às valorizações expressivas dos últimos 2 anos no universo das commodities.