A entidade gestora AXA IM disponibilizou a seguinte informação acerca do fundo AXA IM FIIS US Corporate Intermediate Bonds Fund, classificado com o selo Blockbuster pela Funds People:
Breve descrição do fundo
O principal objetivo do fundo US Corporate Intermediate Bonds é gerar elevados retornos ao investir em títulos de dívida denominadas em USD de empresas com grau de investimento e com fortes fundamentais. O fundo é gerido mediante índices de maturidade intermédia (normalmente 10 anos ou menos). É um fundo de retorno total e tem como objetivo fornecer um desempenho ajustado ao risco, de acordo com o respetivo benchmark e com as limitações.
Principais diferenças face a outros produtos no mercado
A estratégia do US Investment Grade Corporate Bond oferece as seguintes vantagens:Uma equipa coesa e com uma vasta experiência dedicada ao negócio de grau de investimento dos EUA.
Um registo comprovado de longo prazo testado nos vários ambientes económicos que demonstram a nossa habilidade de gerar retornos consistentes, particularmente durante mercados difíceis.
Uma vasta experiência a gerir mandatos com notação “investment grade” empresarial personalizado como resposta às necessidades de sofisticadas instituições de todo o mundo. Gerimos os portefólios de US IG Corporate Bond num espectro sem limitações de maturidade intermédia e de curta duração dos índices de obrigações empresariais dos EUA.
Um processo de investimento robusto e consistente que incorpora uma forte abordagem bottom-up de seleção de títulos com uma verdadeira abordagem top-down na construção de portefólio.
Uma abordagem de crédito intensiva que procurar gerar alfa maioritariamente a partir da seleção de títulos, rotatividade do setor, classificação e seleção de instrumentos.
Modelos financeiros sofisticados e comprovados ao longo do tempo que guiam a seleção de títulos e a construção do portefólio.
Gestão de risco contínua que incorpora uma significativa diversificação do portefólio, um forte rigor que atenua o risco de perda de capital e uma revisão contínua do portefólio – tudo isto contribui para criar um forte desempenho ajustado ao risco.
A nossa plataforma: a equipa da US Fixed Income é apoiada por todas as equipas de Fixed Income dentro da AXA IM.
Uma vasta presença global: A experiência local da nossa plataforma dos EUA é apoiada pelos recursos da organização global, enquanto os conhecimentos adquiridos a partir de outras equipas de investimento regional beneficia o nosso processo. Além disso, podemos tirar partido dos recursos da nossa empresa-mãe – o AXA Group.
Geração de alfa consistente: durante os vários ciclos de mercado, elevado desempenho em ambientes de crédito positivo e negativo.
Qualidade inferior de crédito: Resultado de uma relação de proximidade com a equipa do US high yield. Impulsionar a sua força permite uma coordenação de sucesso de migração de crédito que resulta em múltiplos “rising stars” (obrigações high yield que migraram para “investment grade”) após a compra.
Estilo de investimento baseado na consistência: alfa positivo acima dos 70% grande parte do tempo, desempenho superior em mercados de crédito em alta e em baixa durante o ciclo.
Objetivo do investimento
O principal objetivo do fundo é atingir um alto rendimento e retornos consistentes ao investir principalmente em títulos de rendimento fixo com notação “investment grade” dos EUA.
Limitações no investimento:
Emissores de qualidade: A classificação mínima para uma emissão individual é B-. A máxima alocação permitida a títulos abaixo de grau de investimento é de 10% do portefólio.
A maior parte dos investimentos são em emissões dos EUA, apesar de não investirmos em obrigações denominadas em USD de emitentes não sediados nos EUA. Não há restrições em relação a países.
Setor: Máximo de 5% sobre o peso do setor no index (como definido no nível 3 na classificação BofA Merril Lynch), excepto para o setor bancário que pode atingir uma sobreponderação de +10%.
Intervalos de duração
Duração do fundo: -0.75 até +0.75 em relação ao benchmark.
Duração histórica do fundo: De 31 de janeiro de 2009 até 30 de abril de 2018, a mínima Duration to Worst (DTW) era de 4.20 e a máxima DTW era 4.72.
Benchmark e tracking error
Benchmark: Bloomberg Barclays US Corporate Intermediate
Tracking error: Máximo TEV de 3%.
Tracking error histórico: À data de 31 de janeiro de 2009 até 30 de abril de 2018 era de 0.46%.
Número de títulos e rotatividade
O número médio de títulos está entre 175 e 275.
A rotatividade anual esperada é de +/- 50%.
Política de risco
A gestão e o controlo de riscos são parte integrante da nossa filosofia de investimento e estão inteiramente integradas nos nossos processos operacionais e de investimento. Enquanto os riscos são monitorizados pelos gestores de portefólio com os seus sistemas especializados, há uma segunda camada de controlo fornecida pela nossa equipa de gestão independente.
Enquanto a equipa do US Risk Management trabalha de perto com a equipa de investimentos e está em constante comunicação com a equipa, têm canais de comunicação autónomos e são independentes da gestão de investimentos.
Política de liquidez
Frequência de cálculo NAV: Diária
Ordens para subscrever, trocar ou resgatar ações do sub-fundo são processadas todos os dias úteis no Luxemburgo e nos Estados Unidos da América.
Cobertura cambial
O fundo investe a 100% em títulos denominados em USD. A cobertura de moeda é levada a cabo ao nível da classe de fundo para as classes não denominadas em USD.
Uso de derivados
O Fundo não utiliza derivados.