Análise 2020 rentabilidade-risco dos fundos vinculados a tecnologia


O coronavírus poderá acelerar tendências já existentes em direção a uma sociedade mais digital. E isso, do ponto de vista do investimento, poderá revelar oportunidades interessantes. Nesste cenário, as grandes empresas do setor parecem estar em vantagem, uma vez que as tendências das quais já beneficiavam estão-se a acelerar, graças aos efeitos de rede, altas barreiras à entrada e a crescente concentração de mercado. No S&P 500, o peso das FAAMG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft e Google), as cinco maiores empresas do mercado americano, atingiu os 20% - a maior percentagem da história.

Para tentar ajudar o investidor no processo de análise, selecionamos fundos com exposição à tecnologia com o Selo FundsPeople 2020. Cada fundo segue uma filosofia única, o que por sua vez resulta em carteiras muito diferentes entre si, pelo que se torna crucial analisar a estratégia e os vieses de cada produto.

Começaremos com o comportamento dos fundos. Os dados de rentabilidade, obtidos em euros, apresentam o melhor desempenho das empresas relacionadas à tecnologia face aos índices globais de ações. Os dados das tabelas são da Morningstar Direct, referentes ao final de maio de 2020 e expressos em USD.

Fundo Selo FundsPeople 2020 Divisa Base Rent. YTD Rent. 1 ano Rent. Anualizada 3 anos Desvio padrão 3 anos Máx. Drawdown 3 anos Data Máx. Drawdown 3 anos
Fidelity Funds - Global Technology Fund B US Dollar 8.9 30.0 21.0 18.2 -14.1 01/02/2020
Franklin Technology Fund B US Dollar 24.2 36.3 26.4 20.2 -15.2 01/09/2018
Janus Henderson Capital Funds Global Technology Fund C US Dollar 18.1 35.9 26.0 18.2 -15.3 01/09/2018
JPMorgan Funds US Technology Fund B US Dollar 26.4 37.7 30.6 23.2 -17.5 01/09/2018
Pictet-Digital B US Dollar 7.3 16.5 12.6 16.1 -15.4 01/02/2020
NASDAQ 100 NR USD US Dollar 16.6 35.2 23.1 17.8 -15.6 01/09/2018
EAA Fund Sector Equity Technology US Dollar 11.5 26.6 16.7 17.9 -16.6 01/09/2018
MSCI World All Cap NR USD US Dollar -6.7 3.2 6.6 16.0 -20.8 01/01/2020

Trata-se de uma amostra de fundos que investem em ações ligadas à tecnologia. No entanto, isso não significa que o setor em que investe seja única e exclusivamente tecnológico, tal como vemos na distribuição setorial das carteiras que a Morningstar disponibiliza (dados em %).

Fundo Selo FundsPeople 2020 Tecnologia Serviços de Comunicação Consumo Cíclico Serviços Financeiros Imobiliário
Fidelity Funds - Global Technology Fund B 74.3 17.2 6.4 0.0 0.0
Franklin Technology Fund B 61.2 11.4 11.4 9.8 4.8
Janus Henderson Capital Funds Global Technology Fund C 65.5 11.4 9.8 7.6 5.2
JPMorgan Funds US Technology Fund B 69.4 13.9 8.1 2.8 1.7
Pictet-Digital B 19.1 59.5 17.8 3.4 0.0
NASDAQ 100 NR USD   43.9 21.1 16.1 1.9 0.2
EAA Fund Sector Equity Technology   61.7 17.4 6.5 4.8 0.6
MSCI World All Cap NR USD   17.6 8.7 10.5 14.3 4.0

Outro dado importante a ter em conta trata-se da distribuição geográfica das carteiras. Neste campo, não nos surpreende que os EUA sejam o país dominante nas carteiras. Contudo, há que destacar o fundo Pictet-Digital, cujo portefólio possui maior distribuição global e maior presença de empresas de mercados emergentes (dados em %).

Fundo Selo FundsPeople 2020 EUA Japão Europa Emergentes
Fidelity Funds - Global Technology Fund B 70.5 7.4 14.5 3.8
Franklin Technology Fund B 90.4 0.0 0.0 8.8
Janus Henderson Capital Funds Global Technology Fund C 83.8 0.0 10.3 5.8
JPMorgan Funds US Technology Fund B 93.6 0.0 4.2 1.5
Pictet-Digital B 56.4 10.9 15.9 13.9
NASDAQ 100 NR USD   97.4 0.0 0.8 1.6
EAA Fund Sector Equity Technology   68.4 5.6 25.1 5.7
MSCI World All Cap NR USD   63.6 8.6 35.4 0.2

Na distribuição por capitalização dos portfólios (dimensão das companhias investidas), o fundo JPMorgan Funds US Technology Fund destaca-se com o maior peso atribuído às pequenas e médias empresas, e é igualmente aquele que detém maior percentagem de títulos growth em carteira (Dados em %).

Fundo Selo FundsPeople 2020 Large Cap Mid Cap Small Cap Value Growth
Fidelity Funds - Global Technology Fund B 35.9 20.2 4.2 24.9 27.9
Franklin Technology Fund B 35.3 16.7 0.8 0.9 77.2
Janus Henderson Capital Funds Global Technology Fund C 29.0 10.2 0.9 1.4 72.7
JPMorgan Funds US Technology Fund B 41.2 29.3 1.6 1.8 83.0
Pictet-Digital B 21.6 8.1 0.6 22.8 51.5
NASDAQ 100 NR USD   26.8 2.9 0.0 14.5 57.6
EAA Fund Sector Equity Technology   13.0 21.1 7.7 12.0 62.9
MSCI World All Cap NR USD   31.9 18.6 5.9 34.1 31.0
 

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