O Alfa é a medida de avaliação da ‘performance’ mais utilizada para medir a contribuição do gestor para o desempenho final do produto financeiro, sendo que este está positivo no último ano e negativo a três e a cinco anos, segundo os dados compilados pela Morningstar.
Nos últimos doze meses o Alfa médio dos 48 fundos de pensões analisados é de 1,53%. A sua mediana é de 0,61 e o desvio-padrão está nos 4,44%. Já a skewness é muito acentuada, já que o valor se situa nos 3,25.
Já a três anos a média do Alfa é de -1,479 nos 45 produtos com dados publicados. A skewness é de 0,73, o que justifica a mediana nos -1,803. A cinco anos os resultados são um pouco mais negativos, com a média da performance a situar-se nos -1,634% e a mediana nos -1,456%. A skewness mostra que segue uma distribuição praticamente uniforme, ao apresentar uma valor de 0,02.
ESAF lidera
Entre as gestoras, a ESAF – Espírito Santo Fundos de Pensões é aquela que apresenta o melhor alfa médio em todos os períodos analisados. A um ano o alfa da entidade é de 6,5,% a três anos é de 2,21% e no prazo mais alargado atinge os 1,38, sendo a única entidade positiva neste prazo e nos três anos.
A um ano também se destacam a Futuro com um alfa de 3,58%, a CGD Pensões com 3,35% e a BBVA Fundos com 2,05%.
Alfa dos produtos
São dois os produtos que se destacam nos prazos analisados. O melhor alfa a um e a três anos pertence ao fundos ES PP, da ESAF. A um ano o alfa está nos 20,81% e a três anos fixa-se nos 9,06%. Já a cinco anos, o melhor alfa está no fundo Futuro Acção PPA que apresenta um valor de 4,10%.
(Nota: A análise é realizada pela Funds People Portugal a partir de dados da Morningstar.)