Ações globais e americanas ganham no retorno a cinco anos


Uns meses - ou até semanas - podem mudar muita coisa, até mesmo o trabalho de alguns anos. Quando falamos de rentabilidades de produtos é assim. Contudo, quanto mais se avança no prazo de análise de um fundo de investimento, maior a probabilidade de que se “dissolvam”  grandes impactos dos mercados nos produtos.

Será que é o que se verifica, quando analisamos o universo de fundos de investimento de ADN nacional, domiciliados em Portugal ou no Luxemburgo? São pelo menos 10 os fundos nacionais que nos últimos cinco anos alcançam um retorno superior a 10%, segundo os dados fornecidos pela Morningstar de final de setembro, e todos  eles pertencentes à categoria de ações.

Os três primeiros lugares dão destaque à BPI Gestão de Ativos, como visível abaixo.  A liderar a lista de retornos no período encontramos o BPI GIF Opportunities, produto domiciliado no Luxemburgo, que entrega 12,98% de retorno nos últimos cinco anos. Mas a “hegemonia” do BPI não se fica por aqui, e a entidade apresenta mais dois fundos na lista: um deles domiciliado no Luxemburgo – o BPI GIF América, com um retorno de 11,83%, e o BPI Ações Mundiais, com uma rentabilidade ligeiramente mais baixa, de 11,77%.

Na restante lista de fundos com maiores rentabilidades, fica bastante evidente a “boa forma” do mercado norte-americano, com a maioria dos produtos a terem esse universo de investimento como enfoque.

Fundo Selo FundsPeople  Gestora Global Category Retorno anualizado a 5 anos, em EUR, %
BPI GIF Opportunities I   Caixabank Asset Management (BPI GA) Global Equity Large Cap 12.98
BPI GIF América I   Caixabank Asset Management (BPI GA) US Equity Large Cap Blend 11.83
BPI Ações Mundiais    BPI Gestão de Activos Global Equity Large Cap 11.77
Caixa Acções EUA    Caixa Gestão de Ativos  US Equity Large Cap Growth 11.67
NB America Growth Fund I   GNB Gestão de Ativos  US Equity Large Cap Growth 11.50
Caixa Ações Líderes Globais  BC Caixa Gestão de Ativos  Global Equity Large Cap 11.16
BPI América D    BPI Gestão de Activos  US Equity Large Cap Blend 10.93
IMGA Ações América    IM Gestão Activos  US Equity Large Cap Blend 10.92
BPI GIF América    Caixabank Asset Management (BPI GA) US Equity Large Cap Blend 10.68
Santander Acções América CA    Santander Asset Management  US Equity Large Cap Blend 10.36
Fonte: Morningstar Direct, setembro

Se tivermos em conta na análise o retorno ponderado por unidade de risco, as ações perdem vigência, e é um fundo de mercado monetário que dá nas vistas, mais concretamente  o IMGA CA Monetário, da IMGA. O fundo atualmente gerido por Filipa Venda apresenta um retorno de 0,04% e um desvio padrão de 0,05% a cinco anos, o que lhe confere um retorno por unidade de risco 1,68, uma métrica, no entanto, que tem pouca expressão num fundo monetário.

Destaque, contudo, para o facto do BPI GIF Opportunities, embora líder em retorno absoluto, também conseguir um bom posicionamento em termos de retorno ponderado pelo risco, ficando na segunda posição nesta métrica.

Como se verifica na tabela abaixo, quando é tido o risco na “equação”, mais fundos conservadores entram em destaque ao nível do retorno.

Fundo Selo FundsPeople Gestora Global Category Retorno total anualizado, 5 anos (EUR), % Desvio Padrão a 5 anos (EUR), % Retorno por unidade de risco 
IMGA CA Monetário    IM Gestão Activos  Euro Money Market 0.04 0.03 1.68
BPI GIF Opportunities    BPI Gestão de Ativos Global Equity Large Cap 12.98 12.50 1.04
NB Euro Bond   GNB  Gestão de Ativos Europe Fixed Income 6.44 6.64 0.97
NB America Growth Fund I   GNB  Gestão de Ativos US Equity Large Cap Growth 11.50 12.08 0.95
BPI Ações Mundiais    BPI Gestão de Activos  Global Equity Large Cap 11.77 12.61 0.93
NB Obrigações Europa      B GNB Gestão de Ativos Europe Fixed Income 6.30 6.92 0.91
Caixagest Oportunidades    Caixa Gestão de Ativos  Europe Fixed Income 2.61 3.11 0.84
Caixa Ações Líderes Globais     BC Caixa Gestão de Ativos  Global Equity Large Cap 11.16 13.31 0.84
IMGA Ações América    IM Gestão Activos  US Equity Large Cap Blend 10.92 13.94 0.78
BPI América D FIAA   BPI Gestão de Activos SGFIM SA US Equity Large Cap Blend 10.93 15.47 0.71
Fonte: Morningstar Direct, setembro
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