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A seleção de livros de Manuel Vasconcelos


O diretor do departamento de mercado de capitais do Banco BIC partilha a sua seleção de leitura deste ano:

Making It Happen by Iain Martin

Fred Goodwin, RBS and the men who blew up the British economy - Simon & Schuster 322 páginas

image003Um case study sobre o ego do CEO levado ao expoente máximo e o uso extremo da política de efficient capital no RBS. O argumento usado por Fred Goodwin, nomeado Sir no pico da sua carreira, é que o RBS podia estar sempre um pouco aquém dos rácios de capital desejados porque o seu business model e a sua gestão têm sido historicamente de baixo risco, indo mesmo mais longe ao dizer que é o que os seus investidores desejam. A falta de frugalidade demonstrada por Fred “The Shred” na sua vida, ascensão e mandato dá todos os argumentos necessários aos defensores da tese de moral hazard. A frota de Mercedes S (pintados a pedido no Pantone do logo do RBS), os jatos privados, a equipa de Formula 1 e não esquecendo o edifício sede, para o qual se aperceberam a meio da construção que era necessário fazer uma ponte adicional para facilitar os acessos de carro, são alguns exemplos de comportamentos excêntricos que no seu tempo já eram vistos por alguns peers de outros bancos como, no mínimo, pouco apropriados.

Age of Discovery by Ian Goldin and Chris Kutarna

Navigating the risks and rewards of Our New Renaissance. - Bloomsbury 264 páginas

image005A takeaway gift da Pictet Conference Reaching Higher Ground 2016 que me permitiu através da sua leitura afastar da turbulência do dia-a-dia e tentar de forma superficial perceber o paralelismo da Revolução Industrial 4.0 com a época da Renascença anterior. Realço a capacidade de análise, a clareza de pensamento e transparência intelectual, só possível a quem nitidamente está na linha da frente no entendimento do nosso futuro recente. Não podia deixar de destacar (com muito orgulho) o lugar merecido dado aos feitos passados de Portugal  e as consequências diretas dos mesmos na redefinição do mapa mundial global. Por último, é um livro que permite através das suas fontes bibliográficas um aprofundar de alguns temas mais do interesse intelectual de cada um, bem como a possível criação de alguns mapas mentais novos.

Bank Valuation / Value-Based Management by Jean Dermine

Deposit & Loan Pricing, Performance Evaluation, & Risk Management. - McGraw-Hill 457 páginas

image007Pegando no artigo do Jornal Expresso sobre a nomeação do novo board da CGD e a carta de Mario Draghi: “A carta enviada, que é assinada pelo próprio presidente do BCE, Mario Draghi, começa por exigir que três dos sete administradores executivos sejam obrigados a frequentar o curso de Gestão Bancária Estratégia do INSEAD ou outro programa com conteúdos similares.” Este livro é o manual resumo do Professor Jean Dermine que resulta da sua experiência acumulada em mais de 25 anos a liderar o executive programme do INSEAD Strategic Management in Banking.

A única solução by Mohamed A. El-Erian

Bancos Centrais, Instabilidade, e como evitar o próximo colapso. - D. Quixote 316 páginas

image009Um presente recente do meu ex-CEO que pela sua leitura nos aumenta a capacidade de entender as implicações/consequências deste mercado controlado pelos Bancos Centrais. Esta matéria apresenta-se, possivelmente, como o tema  de debate macro de maior importância nos próximos anos e pelo qual pagaremos, provavelmente, um preço elevado por esta estabilidade financeira. “Calling the top of the bull market in bonds has for years been a fool’s errand. Still, it is becoming even harder to make sense of today’s bond prices” on The Economist. O livro aborda de forma rápida temas como o crescimento sustentável inconclusivo, o desemprego jovem, a credibilidade institucional, a trifecta da desigualdade (rendimentos, oportunidade e riqueza) e também a perigosa disfunção política nacional. Segundo o autor temos no máximo 3 anos …. Tic Tac Tic Tac Tic Tac…  para chegar a uma de duas hipóteses (50% de probabilidade para cada uma): a de sucesso, com o regresso a um modelo de crescimento económico e a de fracasso, que envolve instabilidade financeira global alimentando os extremismos políticos.

Para fechar o ano de 2016 espero ler:

Predatory trading and crowed exits by James Clunie

New thinking on market volatility. - Harriman House 184 páginas

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