A alocação de activos da Schroders: positivos em acções e obrigações


A britânica Schroders está positiva em acções e obrigações,segundo a alocação de activos correspondente ao mês de Novembro, face a uma visão negativa em relação a activos alternativos e instrumentos de liquidez.

Nas palavras de Keith Wade, economista chefe, "estar em liquidez é perder dinheiro". Wade considera que o cenário actual de baixas taxas de juro se irá manter por muito tempo, o que torna complicado gerar rendibilidade neste mercado, sendo o mercado de acções uma das maneira alternativas, apesar de exclusivamente por via dos dividendos, que, por sua vez, requerem certeza quanto à sua distribuição.  

Dentro das acções, a gestora prefere a Europa continental e os mercados emergentes, estando negativa para EUA. Em obrigações, opta por títulos 'investment grade' e 'high yield' face a uma posição negativa em dívida soberana e neutral em emergentes e obrigações ligadas à inflação.  

A longo prazo, o economista chefe da Schroders assinala como principais desafios para Europa a necessidade de melhorar os seus níveis de competitividade e os possíveis problemas de coesão social que podem ocorrer se se continuam a verificar as medidas de austeridade que se estão a implementar em diferentes países. França também entrou no leque de preocupações dentro do "velho continente" e, nos países periféricos,considera que se necessitam mais reformas estruturais apesar, reconhece, de existir um certo cansaço e os resultados necessários tardarem a aparecer. A sua previsão para 2013 na Zona Euro é de uma queda do PIB em 0,5%. Nos Estados Unidos está convencido que se chegará a um acordo no tema do "precipício fiscal" antes do final do ano, embora, salienta, sejam igualmente precisos fortes ajustes no país, o que fará com que o seu crescimento esteja condicionado nos próximos anos. Wade acredita que não se deve falar de um 'quantative easing' quatro (QE) ou cinco, uma vez que considera que existirá um QE infinito, no qual "os bancos centrais vão tomar as medidas que fizerem falta até que se solucionem os problemas".  

A alocação de activos da Schroders
 

Acções

 + 

Obrigações

 + 

Alternativos

 - 

Liquidez

 - 

Divisas

   

Por regiões

 

Por sectores

 

Por sectores

 

 

 

USD

+

EUA

-

Governamental

-

Imobiliário

0

 

 

JPY

0

Europa ex. Reino Unido

+

Ligada à inflação

0

Matérias primas

0

 

 

EUR

-

Reino Unido

0

'Investment grade'

+

 

 

 

 

GBP

0

Pacífico ex. Japão

0

Dívida de mercados emergentes

0

 

 

 

 

AUD

0

Japão

0

'High yield'

+

 

 

 

 

CHF

0

Mercados emergentes

+

 

 

 

 

 

 

EM

0

 

 

 

 

 

 

 

 

Oro

+

 

Empresas

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