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A abordagem da Nordea STARS: para a vanguarda do investimento responsável


TRIBUNA de Hilde Jenssen, Product Manager na Nordea Asset Management. Comentário patrocinado pela Nordea AM.

O investimento responsável é uma componente essencial da Nordea

Nos últimos anos, os investimentos que têm em conta os fatores environmental, social e de governance (ESG). cresceram em reconhecimento. Na verdade, pode-se dizer que atualmente passaram para primeiro plano. Além disso, é cada vez mais evidente que os fatores ESG podem ser importantes para a rentabilidade dos investimentos a longo-prazo. Na Nordea Asset Management (NAM) prestamos atenção a estas questões há mais de uma década. Desde que nos tornámos num dos primeiros signatários dos Princípios de Investimento Responsável das Nações Unidas em 2007, temos estado a desenvolver e ajustar um quadro vasto de investimentos responsáveis e várias soluções de investimento centradas neste aspeto fundamental.

Consideramos que é nossa obrigação ter em conta todos os fatores importantes para os investimentos dos nossos clientes, seja de caráter financeiro ou de outro género, e o investimento responsável é um deles. Na Nordea, todos os nossos fundos ativos estão sujeitos a critérios de aptidão relacionados com a sustentabilidade. Por exemplo, não investimentos em empresas envolvidas na produção de armas nucleares ou ilegais, nem em empresas que obtenham mais de 30% das suas receitas do carvão.

Para levar a ideia do investimento responsável a dar mais um passo em frente, desenvolvemos as estratégias STARS. O objetivo de tais estratégias é procurar empresas líderes sustentáveis a longo-prazo com três objetivos principais: investir unicamente em empresas que cumpram os padrões de ESG da Nordea, ultrapassar o índice de referência e gerar um impacto duradouro. Vejamos como estes objetivos passam à prática.

Como as estratégias STARS cumprem os padrões de ESG da Nordea

Quando a nossa equipa de investimento apresenta um candidato de investimento, como uma empresa identificada pelos seus bons fundamentais em relação ao seu preço atual, a equipa de investimento responsável leva a cabo uma valorização exaustiva dos fatores de ESG. A NAM foi uma das primeiras gestoras de ativos a criar a sua própria equipa de investimento responsável e estabelecer um sistema de classificação ESG exaustivo e próprio. Ao longo dos anos, a equipa foi reconhecida com vários galardões concedidos por entidades externas, como o prémio de “Melhor processo de investimento ESG na Europa” que a revista britânica CFI atribui.

Durante o processo de valorização identificam-se todos os fatores relativos a ESG de uma empresa e avaliam-se todas as oportunidades e riscos associados. Abaixo, realiza-se uma análise exaustiva a partir de dados extraídos de várias fontes. O resultado final é uma pontuação ESG que reflete o ponto de vista da NAM em relação à posição da empresa a partir da perspetiva de ESG.

Como as estratégias STARS abordam o objetivo de ultrapassar o índice de referência: integração autêntica dos fatores ESG

O nosso objetivo é identificar as empresas vencedoras. Neste sentido, é fundamental incorporar as conclusões da análise de ESG no conjunto de processo de investimento, desde a geração de ideias e da valorização à construção da carteira e gestão de riscos. Para o conseguir, cada estratégia STARS conta com um analista especializado em ESG que participa nas reuniões da equipa e fornece a sua opinião em todas as fases do processo de investimento. Desta forma, asseguramo-nos que interrelacionamos a investigação fundamental e as análises de ESG. Consequentemente, o gestor da carteira obtém uma compreensão integral da empresa, bem como da sua capacidade para oferecer valor sustentável e a longo-prazo para os acionistas e manter as suas vantagens competitivas.

Como as estratégias STARS criam impacto

Por vezes, uma empresa com bons fundamentais pode apresentar problemas associados a ESG e não cumprir os nossos critérios em relação a isso. Nestes casos contactamos a empresa. A interação é uma parte muito importante do conceito STARS. Iniciamos um diálogo construtivo e ativo com as empresas nas quais investimos ou cujo investimento está a ser considerado. Tal diálogo permite-nos perceber a forma na qual uma empresa se apresenta e aborda as oportunidades ou os riscos associados a ESG relevantes na sua atividade empresarial. A comunicação pode adotar várias formas, desde conferências telefónicas a reuniões presenciais e visitas de campo: a equipa de investimento responsável celebra mais de 150 reuniões por ano. Para nós, o diálogo é uma forma de preservar ou melhorar o valor a longo-prazo para os acionistas, de fomentar a mudança e de criar um impacto positivo no conjunto da sociedade. A interação permite-nos alcançar mudanças sobre questões tão diversas como o trabalho infantil, as minas de cobalto e a proteção dos acionistas. Se na interação ativa não observamos avanços na forma na qual uma empresa aborda as questões relacionadas com ASG, esta constará na lista de exclusão de todas as estratégias STARS. Mas este é sempre o último recurso.

Porquê investir em STARS?

O objetivo das nossas estratégias STARS é ultrapassar a rentabilidade média e mantermo-nos na vanguarda das ofertas ESG da Nordea Asset Management. Representam um conceito e uma abordagem únicos nos quais as equipas de investimento STARS os fatores ASG integram completamente no processo de investimento e utilizam o diálogo e a interação para criar um impacto real. Este planeamento permite à STARS oferecer um rendimento superior e perfilar o mundo do futuro. E toda a gente fica a ganhar.

 

Nordea Asset Management é o nome funcional do negócio de gestão de ativos conduzido pelas seguintes entidades legais: Nordea Investment Funds S.A. e Nordea Investment Management AB (“as Entidades Legais”) e as suas sucursais, subsidiárias e escritórios de representação. Este documento tem o objetivo de prover o leitor com informação sobre as capacidades específicas da Nordea.Este documento (ou qualquer visão ou opinião expressa no mesmo) não representa um conselho de investimento nem uma recomendação de qualquer produto financeiro, estrutura de investimento ou instrumento, para entrar ou sair de certa transação ou para participar em qualquer estratégia de trading. Tal só poderá ser feito através de um Offering Memorandum, ou através de um contrato similar. O presente documento não poderá ser reproduzido ou divulgado sem autorização prévia. © As Entidades Legais aderentes à Nordea Asset Management e todas as suas sucursais, subsidiárias e escritórios de representação.

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