Uma “mão cheia de anos” nos fundos de curto prazo

Praticamente um ano volvido depois da Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios – APFIPP – alterar a denominação dos fundos de tesouraria para fundos de curto prazo, é hora de fazer o balanço dos últimos cinco anos. De notar, ainda, que para a Associação, os fundos que se inserem nesta categoria são aqueles que “investem em activos de elevada liquidez, sendo que mais de 50% dos activos em carteira devem ter prazo de vencimento residual inferior a 12 meses”.

A categoria é composta por nove produtos cujas entidades se encontram registadas na Associação, e que regista, nos últimos cinco anos, uma rendibilidade média anualizada de 1,70%, de acordo com a Morningstar.

Dos nove produtos, aquele que regista o melhor comportamento nos cinco anos anteriores ao final de novembro é o Banif Euro Tesouraria. Gerido pela Banif Gestão de Activos, o produto tem-se destacado por entrar na lista seletiva dos produtos cinco estrelas para a Morningstar. No período em análise a sua rendibilidade é de 2,90% e registava, no final de outubro, um património superior a 22,3 milhões de euros. Nas maiores posições em carteira encontramos alguns depósitos a prazo em instituições nacionais, além de títulos de dívida da cotada nacional Semapa e da Caixa Geral de Depósitos.

Com 2,37% de rendibilidade anualizada no período em questão figura um produto que é gerido por Amit Maugi da GNB Gestão de Ativos: o NB Tesouraria Ativa. No final de novembro o seu património era de 50 milhões de euros com as obrigações corporate a representarem 53% da carteira, com a obrigações soberanas a surgiram logo depois com uma fatia de 33% da carteira. De acordo com a ficha do produto, referente ao mês passado, foi a “exposição a ativos do setor financeiro e à divida pública de curto prazo”, juntamente com a “redução da yield da dívida pública alemã” que deram uma “empurrão” ao produto no décimo-primeiro mês do ano.

As rendibilidades superiores a 2% não ficam por aqui. Acima deste patamar ainda encontramos o Popular Tesouraria. Gerido pela Popular Gestão de Activos, o fundo regista uma valorização de 2,20%. Gere mais de 18 milhões de euros e, nas maiores posições, encontramos um depósito à ordem no Banco Popular, seguido de Papel Comercial da cotada nacional F. Ramada. Dentro da sua categoria, foi o fundo que melhor desempenho apresentou em 2015 até ao dia 9 de outubro

Montepio Tesouraria entre os destacados

Além dos três produtos já mencionados, destaque ainda para o Montepio Tesouraria que é da responsabilidade da Montepio Gestão de Activos. Nos últimos cinco anos a sua subida foi de 1,63% e no final de novembro geria um património superior a 57 milhões de euros. O maior investimento em carteira vai para dívida corporativa da Caixa Geral de Depósitos e do banco italiano Intesa Sanpaolo.

Os fundos de curto prazo nos últimos cinco anos

Fonte: Morningstar no final de novembro. * Rendibilidade Anualizada