No final de setembro, os dezasseis fundos flexíveis existentes no mercado nacional, segundo dados da APFIPP, tinham mais de 800 milhões de euros em ativos sob gestão, e registavam uma rendibilidade média nos últimos doze meses de 5,19%, de acordo com informação disponibilizada pela Morningstar.
Entre estes fundos, salientam-se dois que tinham, no final do mês passado, mais de 200 milhões de euros sob gestão: o ES Plano Dinâmico da ESAF e o Santander Global da Santander Asset Management.
Segundo a sua definição, estes produtos não “assumem qualquer compromisso quanto à composição do património nos respectivos documentos constitutivos”. Desta forma é possível encontrar produtos que investem em mercados diferentes e de forma distinta. Analisando os fundos que compõem esta categoria, verificamos que a diversificação do investimento é claramente a característica que melhor define os fundos flexíveis.
Nos últimos doze meses há apenas um produto que apresenta uma rendibilidade de dois dígitos. Trata-se do ES Plano Dinâmico da ESAF, gerido por Susana Vicente. No último ano, o produto regista uma subida de 12,13%, sendo que nos últimos dois anos a sua rendibilidade anualizada é de 10,39%. No final de setembro, a carteira era composta maioritariamente por obrigações (58,59%), estando os restantes 30,46% alocados a ações.
Nas duas posições seguintes, surgem produtos geridos pela Banif Gestão de Activos. Com uma rendibilidade de 9,2% figura o Banif Investimento Moderado, seguido do Banif Investimento Conservador com ganhos de 7,93%. Nas maiores posições do primeiro produto podemos encontrar outros fundos de investimento como é o caso do Banif Euro Acções, Schroder ISF Japanese Equity ou o Franklin Mutual Beacon; já no segundo produto as maiores exposições encontram-se em dívida pública de países como Itália, Bélgica ou Espanha.
Top 5 acima de 7%
Além destes produtos, existem mais dois que conseguem alcançar rendibilidades acima de 7%: ES Plano Crescimento da ESAF e ainda o Banif Ibéria, da Banif Gestão de Activos.
O fundo da ESAF fecha o período de análise com um aumento de 7,31% enquanto o produto da Banif Gestão de Activos atinge os 7,22%. Em termos de exposição da carteira, os produtos são bastantes distintos. O fundo da ESAF tem como maiores posições a exposição a outros fundos, seja da própria casa ou de entidades internacionais; já o produto da Banif Gestão de Activos tem cotadas portuguesas na linha da frente, como é o caso da Galp Energia, Semana ou Mota-Engil.
Os fundos flexíveis no último ano
| Fundo | Estrelas Morningstar | Gestora | Rendibilidade 1 ano (%) | Volatilidade 1 ano (%) | Sharpe 1 ano |
|---|---|---|---|---|---|
| ES Plano Dinâmico | 2 | ESAF | 12,137 | 4,798 | 2,383 |
| Banif Investimento Moderado | 3 | Banif Gestão de Activos | 9,209 | 2,482 | 3,505 |
| Banif Investimento Conservador | 4 | Banif Gestão de Activos | 7,938 | 1,584 | 4,759 |
| ES Plano Crescimento | 5 | ESAF | 7,314 | 3,451 | 2,014 |
| Banif Ibéria | Banif Gestão de Activos | 7,226 | 4,181 | 1,650 | |
| ES Plano Prudente | 4 | ESAF | 6,263 | 2,332 | 2,546 |
| ES Estratégia Activa II | 3 | ESAF | 5,907 | 2,767 | 2,028 |
| ES Estratégia Activa | 3 | ESAF | 5,731 | 2,341 | 2,321 |
| Santander Global | 2 | Santander Asset Management | 5,664 | 2,057 | 2,609 |
| BBVA Gestão Flexível | 4 | BBVA Gest | 5,406 | 4,829 | 1,078 |
| BPI Global | 2 | BPI Gestão de Activos | 5,252 | 1,644 | 3,023 |
| Montepio Mercados Emergentes | 1 | Montepio Gestão de Activos | 4,523 | 8,435 | -0,185 |
| ES Dynaflex | 3 | ESAF | 3,733 | 2,420 | 1,455 |
| BBVA Multiactivo Flexível | 3 | BBVA Gest | 1,719 | 2,690 | 0,581 |
| BPI Brasil | BPI Gestão de Activos | 0,976 | 17,870 | -0,223 | |
| ES Brasil | ESAF | -5,948 | 16,555 | -0,614 |
