Sharpe ratio nos fundos de ações das gestoras nacionais

5892352090_29aeed9422
Manuel Chagas, Flickr, Creative Commons

Os fundos de ações em Portugal representam um universo de mais de 1.222 milhões de euros divididos entre quase seis dezenas de produtos de investimento, de acordo com os dados do final do mês passado pela Morningstar.

A consistência ajuda o gestor do produto a perceber se os resultados têm sido eficientes ou não. Uma das formas de analisar a consistência é através do Sharpe Ratio que relaciona e compara o retorno com a variação dos ativos.

Sectoriais lideram

Nos prazos analisados, um e três anos, os fundos de ações que apresentam uma consistência maior fazem parte dos sectoriais da Montepio Gestão de Activos: Euro Telcos e Euro Utilities nos últimos doze meses e o Euro Healthcare nos últimos três anos.

Nos produtos a um ano, ambos apresentam um Sharpe ratio acima de 2,2, com o Euro Telcos a ter um indicador de 2,63. Já a três anos o produto Montepio Euro Healthcare apresenta uma rácio Sharpe de 0,85.

Boa média a um ano

No prazo mais curto de análise, a média do rácio Sharpe ultrapassa os 1,3. Além dos fundos da Montepio Gestão de Activos, existem outros que ajudam o Sharpe a atingir este valor, nomeadamente os fundos PPA e de ações Portugal. Produtos como o BPI Poupança Acções e BPI Portugal, da BPI Gestão de Activos; Caixagest PPA da Caixagest ou Santander PPA e Santander Acções Portugal da Santander Asset Management fazem parte do top 8 dos fundos mais consistentes a um ano.

Já a três anos, o valor médio é abaixo de um, na ordem dos 0,24. No prazo mais alargado são os fundos de ações América que aparecem no início da tabela (da Caixagest e da Santander AM), logo depois do sectorial da Montepio Gestão de Activos.

Os 8 fundos mais consistentes a um ano

Fundo Estrelas Morningstar Gestora Rendibilidade 1 ano (%)  Ativos sob gestão  Sharpe 1 ano
Montepio Euro Telcos 2 Montepio Gestão de Activos 31,337  6 340 412 € 2,638
Montepio Euro Utilities 2 Montepio Gestão de Activos 21,168  13 160 109 € 2,282
Santander PPA 3 Santander Asset Management 46,872  6 308 345 € 2,224
BPI Poupança Acções (PPA) 4 BPI Gestão de Activos 45,035  2 988 904 € 2,205
Caixagest PPA 2 Caixagest  37,259  6 518 985 € 2,175
BPI Portugal 4 BPI Gestão de Activos 32,636  41 807 668 € 2,128
Santander Acções Portugal 3 Santander Asset Management 35,141  135 633 196 € 2,124
BPI Ibéria 3 BPI Gestão de Activos 23,680  9 853 660 € 2,091

Os 8 fundos mais consistentes a três anos

Fundo Estrelas Morningstar Gestora Rendibilidade 1 ano (%)  Ativos sob gestão  Sharpe 1 ano Sharpe 3 anos
Montepio Euro Healthcare 3 Montepio Gestão de Activos 14,868  9 614 342 € 2,026 0,855
Santander Acções América  2 Santander Asset Management 5,077  22 502 971 € 1,203 0,825
Caixagest Acções EUA 3 Caixagest  5,433  75 137 481 € 1,247 0,739
Santander PPA 3 Santander Asset Management 46,872  6 308 345 € 2,224 0,566
Optimize Europa Valor 3 Optimize Investment Partners 12,452  6 987 517 € 1,352 0,551
BPI Poupança Acções (PPA) 4 BPI Gestão de Activos 45,035  2 988 904 € 2,205 0,545
Millennium Acções América 2 Millennium Gestão de Activos 5,405  8 285 140 € 1,206 0,534
Patris Acções Europa 2 Patris Gestão de Activos 11,817  2 966 211 € 1,279 0,500

Consistência dos fundos de obrigações: Sharpe a 1 e a 3 anos

Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de maio