Sharpe ratio nos fundos de ações das gestoras nacionais


Os fundos de ações em Portugal representam um universo de mais de 1.222 milhões de euros divididos entre quase seis dezenas de produtos de investimento, de acordo com os dados do final do mês passado pela Morningstar.

A consistência ajuda o gestor do produto a perceber se os resultados têm sido eficientes ou não. Uma das formas de analisar a consistência é através do Sharpe Ratio que relaciona e compara o retorno com a variação dos ativos.

Sectoriais lideram

Nos prazos analisados, um e três anos, os fundos de ações que apresentam uma consistência maior fazem parte dos sectoriais da Montepio Gestão de Activos: Euro Telcos e Euro Utilities nos últimos doze meses e o Euro Healthcare nos últimos três anos.

Nos produtos a um ano, ambos apresentam um Sharpe ratio acima de 2,2, com o Euro Telcos a ter um indicador de 2,63. Já a três anos o produto Montepio Euro Healthcare apresenta uma rácio Sharpe de 0,85.

Boa média a um ano

No prazo mais curto de análise, a média do rácio Sharpe ultrapassa os 1,3. Além dos fundos da Montepio Gestão de Activos, existem outros que ajudam o Sharpe a atingir este valor, nomeadamente os fundos PPA e de ações Portugal. Produtos como o BPI Poupança Acções e BPI Portugal, da BPI Gestão de Activos; Caixagest PPA da Caixagest ou Santander PPA e Santander Acções Portugal da Santander Asset Management fazem parte do top 8 dos fundos mais consistentes a um ano.

Já a três anos, o valor médio é abaixo de um, na ordem dos 0,24. No prazo mais alargado são os fundos de ações América que aparecem no início da tabela (da Caixagest e da Santander AM), logo depois do sectorial da Montepio Gestão de Activos.

Os 8 fundos mais consistentes a um ano

FundoEstrelas MorningstarGestoraRendibilidade 1 ano (%) Ativos sob gestão Sharpe 1 ano
Montepio Euro Telcos2Montepio Gestão de Activos31,337 6 340 412 €2,638
Montepio Euro Utilities2Montepio Gestão de Activos21,168 13 160 109 €2,282
Santander PPA3Santander Asset Management46,872 6 308 345 €2,224
BPI Poupança Acções (PPA)4BPI Gestão de Activos45,035 2 988 904 €2,205
Caixagest PPA2Caixagest 37,259 6 518 985 €2,175
BPI Portugal4BPI Gestão de Activos32,636 41 807 668 €2,128
Santander Acções Portugal3Santander Asset Management35,141 135 633 196 €2,124
BPI Ibéria3BPI Gestão de Activos23,680 9 853 660 €2,091

Os 8 fundos mais consistentes a três anos

FundoEstrelas MorningstarGestoraRendibilidade 1 ano (%) Ativos sob gestão Sharpe 1 anoSharpe 3 anos
Montepio Euro Healthcare3Montepio Gestão de Activos14,868 9 614 342 €2,0260,855
Santander Acções América 2Santander Asset Management5,077 22 502 971 €1,2030,825
Caixagest Acções EUA3Caixagest 5,433 75 137 481 €1,2470,739
Santander PPA3Santander Asset Management46,872 6 308 345 €2,2240,566
Optimize Europa Valor3Optimize Investment Partners12,452 6 987 517 €1,3520,551
BPI Poupança Acções (PPA)4BPI Gestão de Activos45,035 2 988 904 €2,2050,545
Millennium Acções América2Millennium Gestão de Activos5,405 8 285 140 €1,2060,534
Patris Acções Europa2Patris Gestão de Activos11,817 2 966 211 €1,2790,500

Consistência dos fundos de obrigações: Sharpe a 1 e a 3 anos

Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de maio

 

 

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