Sharpe ascendente nos fundos de ações nacionais


O último mês foi atribulado no que diz respeito às ações nacionais, em virtude dos acontecimentos que marcaram a história do Banco Espírito Santo. Segundo os dados publicados pela CMVM, o PSI-20 sofreu um revés de 12,1% com a volatilidade no mês a disparar para os 28,76%.

Olhando para o mercado nacional e, sobretudo, para os fundos de ações nacionais, verificamos que estes continuam com valores positivos nos últimos doze meses, no que diz respeito ao rácio de Sharpe, utilizado para aferir a consistência do produto. 

Todos os produtos apresentam um rácio Sharpe acima de 1 nos últimos doze meses, com a liderança a pertencer ao Santander Acções Portugal, gerido por Diogo Pimentel do Santander Asset Management. Segundo a Morningstar, o seu rácio Sharpe é de 1,79 com a rendibilidade nesse período a atingir os 28,43%, o que configura o valor mais alto da sua categoria, e uma das elevadas do mercado nacional.

O Caixagest Acções Portugal segue na segunda posição com um Sharpe de 1,55, e ganhos nos últimos doze meses de 18,75%; já o Banif Acções Portugal fecha o pódio com uma rendibilidade de 22,57% e um Sharpe de 1,475.

Todos melhores do que o índice

Uma das vantagens de seguir um fundo de investimento em ações nacionais em detrimento do índice é as diferente ponderações que cada fundo tem das empresas. Olhando para o mês passado, em que o PSI-20 caiu 12,1%, verificamos que o pior fundo, no mês, caiu 6,55%. Todos os restantes apresentam valores melhores que esse, sendo que o Santander Acções Portugal foi o que menos oscilou, com uma queda de 4,79%.

Os produtos em análise

ProdutoEstrelas MorningstarGestoraRendibilidade julho (%)Rendibilidade 1 ano (%) Ativos sob gestão Sharpe 1 anoSharpe 3 anos
Santander Acções Portugal4Santander Asset Management-4,79428,439 124 911 577 €1,7960,462
Caixagest Acções Portugal2Caixagest-5,47518,875 43 648 059 €1,5530,176
Banif Acções Portugal3Banif Gestão de Activos-5,99122,573 7 477 611 €1,4750,391
BPI Portugal4BPI Gestão de Activos-6,55622,470 41 839 142 €1,4060,394
ES Portugal Acções2ESAF F.I.M.-5,46818,595 25 629 992 €1,2630,297
Millennium Acções Portugal3Millennium Gestão de Activos-5,51718,204 39 747 435 €1,1830,301
Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 30 de julho.
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