O paper “The Mutual Fund Industry Worldwide: Explicitly and Closet Indexing, Fee, and Performance”, publicado pelo Professor Miguel Ferreira (na foto), diretor Académico do Mestrado de Finanças da Nova School of Business and Economics (Nova SBE), em conjunto com o Professor Pedro Matos (Universidade da Virginia – Darden School of Business), a Professora Laura Starks (Universidade do Texas) e o Professor Martijn Cremers (Universidade de Notre Dame), foi distinguido com o segundo lugar pela S&P Dow Jones Indices, nos prémios SPIVA.
Mais fundos indexados, mais diferenciação
O estudo debruça-se sobre a forma como o aumento dos investimentos indexados na última década alterou a estrutura competitiva dos mercados de fundos em 32 países. Os resultados do paper sugerem que em mercados com maior concorrência de fundos indexados, os fundos ativos desenvolvem estratégias de diferenciação de produto, proporcionam maior retorno aos investidores e cobram comissões menores de gestão.
Menos concorrência, maiores comissões
Contrariamente, as conclusões do trabalho dão conta de que nos países onde estão disponíveis opções mais limitadas de investimento, verifica-se que muitos dos gestores ativos de fundos são na realidade praticamente indexados (closet indexers) mas cobram comissões maiores e apresentam desempenhos negativos. No paper pode ler-se que, em traços gerais, se evidencia que “os investimentos indexados melhoram a competição e a eficiência da indústria de fundos”.
Os Prémios SPIVA reconhecem a excelência da investigação em aplicações indexadas e distinguem investigadores que exploram técnicas inovadoras para melhorar a utilização de índices nos mercados financeiros.
A S&P Dow Jones Indices é parte integrante da McGraw Hill Financial, a maior fornecedora mundial de investigação sobre fundos indexados e índices e sede de alguns dos indicadores mais icónicos dos mercados financeiros como o S&P 500 ® ou o S&P Dow Jones Indices LLC com mais de 115 anos de experiência em soluções financeiras.