Os últimos dois anos nos fundos portugueses de obrigações

Os último dois anos, nos fundos de obrigações, podem ser ‘partidos’ em duas partes: numa primeira parte em que reinaram entre as rendibilidades de todos os fundos nacionais e mais recentemente em que viram as suas rendibilidades baixar de forma considerável. 

Dos produtos de obrigações que já cumpriram, pelo menos, dois anos de existência no final do mês de novembro, o mais rentável para o período em análise é o Optimize Europa Obrigações. Gerido pela Optimize Investment Partners o fundo regista uma rendibilidade anualizada de 8,80%, segundo os dados disponibilizados pela Morningstar através da sua plataforma online. No final de novembro o seu património ascendia a quase 13,5 milhões de euros com os maiores investimentos a serem direcionados para dívida soberana de países como Itália e Polónia.

No patamar dos 7% surgem dois produtos: o NB Obrigações Europa da GNB Gestão de Ativos e ainda o Montepio Taxa Fixa da Montepio Gestão de Activos.

O primeiro regista uma rendibilidade de 7,23% e é gerido por Vasco Teles. É um dos produtos cinco estrelas do mercado nacional e no final de outubro geria um património que quase chegava aos 28 milhões de euros. Praticamente a totalidade da sua carteira – mais de 97% - estava aplicada, no final de outubro, em títulos de dívida soberana. Todos os meses a entidade publica a ficha do produto e no mês de outubro era referido que foram dois os factores que ajudaram a performance do fundo: a “queda das taxas de juro na Europa” e a “recuperação das perspetivas de inflação no mercado de dívida pública”.

Relativamente ao fundo da Montepio Gestão de Activos, este atinge ganhos de 7,17% de forma anualizada nos dois anos anteriores ao final do mês passado. No final de outubro o produto geria mais de 7,5 milhões de euros e encontramos, entre os maiores investimentos, dívida soberana de países como Portugal, Espanha ou Irlanda.

Fundo fechado integra lista

Com 6,81% surge o Fundo de Gestão Passiva que está sob responsabilidade da Banif Gestão de Activos. Trata-se de um fundo fechado que a APFIPP considera como “Fundo de Investimento Alternativo de Obrigações” e no final do mês de outubro o seu património ascendia a mais de 254 milhões de euros. O fundo foi lançado pelo Banco Privado Português (BPP) em 2010 e passou depois da queda da instituição para a gestão da Banif Gestão de Activos.

Caixagest e BPI Gestão de Activos também estão presentes

Existem mais dois produtos que se encontram na lista e que superam os 5% de rendibilidade nos últimos dois anos. São eles: o Caixagest Obrigações Longo Prazo da Caixagest e ainda o BPI Euro Taxa Fixa da BPI Gestão de Activos.

O produto da Caixagest atinge uma valorização de 6,24% e no final de outubro geria praticamente 39,5 milhões de euros. Em termos de ativos presentes na carteira, os maiores investimentos vão para títulos de dívida pública de países como Itália e Alemanha, além de um futuro sobre o Euro BUXL, que segue as obrigações soberanas alemãs a 30 anos.

Sobre o produto da BPI Gestão de Activos, a rendibilidade é de 5,38% nos últimos dois anos. Com quase 90 milhões de euros em património, o fundo tem como principais investimentos – tal como o anterior – dívida pública italiana e alemã.

Os fundos 'fixed income' com melhor resultado nos últimos dois anos

Fonte: Morningstar no final de novembro.  *Fundo Fechado