Os fundos de investimento alternativo em 2015


Para a Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP), os Fundos de Investimento Alternativo (FIA) são produtos “constituídos sem observância das regras definidas no Título III do Regime Jurídico dos OIC aprovado pelo Decreto-Lei n.º 63-A/2013, de 10 de Maio". Assim, são fundos não harmonizados onde, também, não se incluem os produtos estruturados nem os fundos com garantia de capital.

Os FIA em Portugal são mais de duas dezenas, sendo que totalizavam no final de junho mais de 2.500 milhões de euros em património. E em termos de rendibilidade, os seis primeiros meses do ano são dominados pelos fundos da Caixagest. Esta entidade é, também, a gestora que gere mais FIA em Portugal.

Nos cinco FIA que registam os maiores ganhos nos seis primeiros meses do ano, quatro são gerido por esta sociedade gestora. A liderança cabe ao Caixagest Private Equity que no primeiro semestre atinge uma valorização de 9,60%. Este produto foi o segundo mais rentável do mês passado, e tem como maior posição em carteira a Magnum Capital, uma das empresas que lidera o segmento de private equity na Península Ibérica.  Nos últimos anos a Magnum Capital fez alguns negócios como foi o caso da compra da Geriátricos del Principado ou do Grupo educativo NACE.

O Caixagest Infraestruturas apresenta-se logo de seguida com uma rendibilidade de 7,40% nos primeiros seis meses do ano enquanto o Caixagest Imobiliário Internacional fecha o top 3 com uma evolução de 5,11%.

O primeiro tem na sua carteira empresas ligadas ao sector das infraestruturas que em termos internacionais está muito em voga, tal como Teresa Empis Falcão da VdA explicou à Funds People Portugal.

Já o Caixagest Imobiliário Internacional investe o seu “património em fundos de investimento imobiliário nacionais ou internacionais; em “REITs” (Real Estate Investment Trust); em obrigações ou em certificados indexados a índices imobiliários ou a fundos de investimento imobiliário; ações e em outros valores mobiliários cujo desempenho esteja associado ao mercado imobiliário”, segundo se pode ler no prospecto do produto.

O outro fundo da Caixagest que surge no top 5 é o Caixagest Estratégias Alternativas. Entre o final do ano passado e o final de junho a rendibilidade do fundo é de 1,23%.

Banif Ásia: o 'bom' intruso

A novidade do top 5 advém da existência de um fundo que não é da responsabilidade da Caixagest. Trata-se do Banif Ásia, gerido pela Banif Gestão de Activos e que atinge no período em análise uma rendibilidade de 3,47%. É um dos FIA mais pequenos do mercado português, embora registe as maiores rendibilidades nos últimos dois anos. Nas cinco maiores posições, de acordo com a Morningstar, encontram-se fundos de diversas casas de investimento internacionais como o Templeton Asian Bond, Pictet Asian Local Currency, Fidelity South East Asia, Templeton Asian Growth ou o Schroder ISF Asian Opportunities.

Os FIA no primeiro semestre

FundoGestoraCategoriaRendibilidade 1º Semestre (%)
Caixagest Private Equity - F.I.A.CaixagestOutros FIA9,60
Caixagest Infraestruturas - F.I.A.CaixagestOutros FIA7,40
Caixagest Imobiliário Internacional- F.I.A.CaixagestOutros FIA5,11
Banif Ásia - F.I.A.Banif Gestão de ActivosFIA Multi-Ativos3,47
Caixagest Estratégias AlternativasCaixagestFIA Retorno Absoluto1,23
NB ÁfricaGNB Gestão de AtivosFIA de Ações1,21
NB Rendimento Plus - F.I.A.GNB Gestão de AtivosFIA de Obrigações0,67
Caixagest Oportunidades - F.I.A.CaixagestFIA de Obrigações0,27
NB Liquidez - F.I.A.GNB Gestão de AtivosFIA Curto Prazo0,14
Caixa Fundo Monetário - F.I.A.CaixagestFIA Monetário0,13
Millennium Extra Tesouraria III - F.I.A.Millennium Gestão de ActivosFIA Curto Prazo0,12
Millennium Extra Tesouraria II - F.I.A.Millennium Gestão de ActivosFIA Curto Prazo0,11
CA Alternativo - FIA FlexívelCA GestFIA Flexíveis0,09
Montepio Monetário Plus - F.I.A.Montepio Gestão de ActivosFIA Monetário Curto Prazo0,04
BPI Monetário Curto Prazo - F.I.A.BPI Gestão de ActivosFIA Monetário Curto Prazo0,02
NB Rendimento - F.I.A.GNB Gestão de AtivosFIA Curto Prazo-0,01
BPI Macro - F.I.A.BPI Gestão de ActivosFIA Flexíveis-0,51
Santander Carteira Alternativa - F.I.A.Santander Asset ManagementFIA Retorno Absoluto-0,52
Caixagest Energias Renováveis - F.I.A.CaixagestOutros FIA-2,35
BPI Brasil ValorBPI Gestão de ActivosFIA de Ações-6,54
Caixagest Matérias Primas- F.I.A.CaixagestOutros FIA-7,67
Fonte: APFIPP no final de junho
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