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“O mercado europeu de ETF entrou claramente numa nova fase de desenvolvimento”


O  relatório denominado de "A Guided Tour of the European ETF Marketplace", elaborado pela Morningstar sobre o Mercado Europeu de ETF, mostra conclusões muito concretas quanto ao crescimento notável deste tipo de produtos.

No documento a empresa de análise refere que “são cada vez mais os investidores que utilizam os ETF de forma estratégica, especialmente na parte central das suas carteiras”. Nos últimos cinco anos, dizem, o património dos ETFs europeus mais do que duplicou, atingindo os 362.000 milhões de euros no final de setembro de 2014.

Apesar do crescimento enunciado, o relatório da entidade fala também num grande grau de concentração de entidades. “O mercado europeu de ETF, no entanto, continua a estar muito concentrado, com os três principais fornecedores a gerirem mais de dois terços dos ativos”.

Em termos de estratégias, indica que “os fornecedores estão a reduzir as suas comissões e a lançar produtos básicos “low cost”, sendo que existe uma crescente necessidade de inovação e diferenciação ao nível dos produtos.

Outra das conclusões enunciadas é que os ETF “estão a responder às preocupações sobre o risco de contraparte, adotando determinadas práticas, como a mudança do método de replicação sintética para o método de replicação física e, em alguns casos, eliminando por completo a atividade de empréstimo de valores”.

Hortense Bioy, CFA, diretor de análise europeia de estratégias passivas da Morningstar, comenta que “o mercado de ETF europeu entrou claramente numa nova fase de desenvolvimento”. O profissional evidencia também que nos últimos dois anos se assistiu “a uma evolução na utilização dos ETF, um aumento da competição, e uma maior diferenciação dos produtos”.

No relatório elaborado pela empresa de análise são analisados os 10 maiores fornecedores de ETF europeus: iShares, db X-trackers, Lyxor, UBS, Source, Amundi, Vanguard, State Street, Deka, and ComStage. 

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