Luta taco-a-taco entre Japão e Europa


Com o assunto da deflação em cima da mesa, a comparação da Zona Euro com o Japão torna-se essencial para perceber a história do tema nas economias desenvolvidas e os erros a evitar nos próximos tempos, por parte do Velho Continente. A problemática da deflação já atinge o Japão há cerca de duas décadas, no entanto, apenas vamos analisar os fundos estrangeiros disponíveis em Portugal nos últimos cinco anos.

Comportamento semelhante

Através da Morningstar é possível ter-se acesso aos dados referentes aos últimos cinco anos para os fundos estrangeiros disponíveis para o investidores nacionais. Comparando os fundos de ações Europa com os de ações Japão, nos último cinco anos, os produtos europeus apresentam uma rendibilidade média de 8,36% contra os 7,05% dos fundos de ações nipónicas.

Mas é nas pequenas e médias empresas que os fundos mais se aproximam, em termos de rendibilidades anualizadas nos últimos cinco anos. Nestes fundos, os que investem no mercado japonês apresentam ganhos de 11,28%, enquanto os europeus sobem a fasquia para os 11,97%. Já nos fundos que apostam nas empresas de grande capitalização, a Europa continua a "ganhar" ao Japão com um rendibilidade de 8,19% contra os 6,23% nos fundos nipónicos.

Small caps dominam

Os seis fundos mais rentáveis nas categorias analisadas são todos de small caps europeias. O líder é o Threadneedle (Lux) Pan Eurp SmCap Opp W, gerido pela Threadneedle Management que apresenta ganhos de 19,69% e com as maiores posições a pertenceram a empresas como a dinamarquesa Pandora, a britânica Howden Joinery Group ou a suíça Partners Group Holding. O fundo apresenta cerca de 190 milhões de euros em ativos sob gestão.

Com quase 100 posições em carteira surge o Threadneedle Pan Eurp Sm Cos IN GBP, também gerido pela Threadneedle Management com as maiores alocações a serem de empresas industriais, como a francesa Ingenico Group. Fecha o pódio o F&C Portfolios European SmCp R €, gerido pela RBS e com as maiores posições a pertencerem a empresas como a irlandesa Origin Enterprises, a francesa Plastic Omnium ou a alemã Aareal Bank.

Os 20 fundos mais rentáveis a cinco anos, no mercado nacional

FundoBase CurrencyGestoraCategoria MorningstarEstrelas MorningstarRendibilidade 5 anos (%)
Threadneedle (Lux) Pan Eurp SmCap Opp WEuroThreadneedle ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity419,690
Threadneedle Pan Eurp Sm Cos IN GBPLibra EsterlinaThreadneedle ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity519,259
F&C Portfolios European SmCp R €EuroRBSEAA OE Europe Small-Cap Equity 18,662
Henderson Horizon Pan Eurp Smlr Coms I2EuroHenderson ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity417,953
Parvest Equity Europe Small Cap IEuroBNP Paribas InvestmentEAA OE Europe Small-Cap Equity517,798
Henderson Gartmore Pan Euro Sm Cos H AccEuroHenderson ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity517,321
Parvest Equity Japan Small Cap IJapanese YenBNP Paribas InvestmentEAA OE Japan Small/Mid-Cap Equity417,179
Alken Small Cap Europe REuroAlkenEAA OE Europe Small-Cap Equity417,100
Henderson Horizon Pan Eurp Smlr Coms X2EuroHenderson ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity316,255
Henderson Gartmore Pan Eur Sm Cos BEuroHenderson ManagementEAA OE Europe Small-Cap Equity416,147
UBS (Lux) ES Small Caps Europe EUR P AccEuroUBS GAMEAA OE Europe Small-Cap Equity416,089
Pioneer Fds European Potential A EUR NDEuroPioneer InvestmentsEAA OE Europe Mid-Cap Equity515,826
Franklin European Sm-Md Cap Gr I Acc €EuroFranklin TempletonEAA OE Europe Small-Cap Equity515,745
Invesco Pan European Sm Cap Eq EEuroInvescoEAA OE Europe Small-Cap Equity215,742
JPM Europe Dynamic Small Cp D (acc)-EUREuroJ.P.Morgan AMEAA OE Europe Small-Cap Equity315,681
Franklin European Sm-Md Cap Gr I Acc $US DollarFranklin TempletonEAA OE Europe Small-Cap Equity415,675
Pictet Small Cap Europe-I EUREuroPictetEAA OE Europe Small-Cap Equity415,536
Parvest Equity Japan Small Cap C H EURJapanese YenBNP Paribas InvestmentEAA OE Japan Equity - Currency Hedged15,328
Schroder ISF Eur Smaller Coms A AccEuroSchrodersEAA OE Europe Small-Cap Equity314,950
Fidelity European Sm Cos Y-Inc-EUREuroFidelity Worldwide InvestmentEAA OE Europe Small-Cap Equity414,926

Fonte: Morningstar a 31 de agosto.

Categorias analisadas: EAA OE Europe Equity - Currency Hedged, EAA OE Eurozone Large-Cap Equity, EAA OE Eurozone Mid-Cap Equity, EAA OE Eurozone Small-Cap Equity, EAA OE Japan Equity - Currency Hedged, EAA OE Japan Large-Cap Equity e EAA OE Japan Small/Mid-Cap Equity

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