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Encarar a regulação de forma positiva


De acordo com um estudo recente realizado pela ALFI, que foi dado a conhecer na conferência anual da Associacão subordinada ao tema da distribuição, existem algumas lições a tirar acerca da experiência do Reino Unido com a aplicação da regulação RDR (Retail Distribution Review, na sigla em inglês). 

"Navigating the post RDR Landscape In the UK", é o nome do estudo que a Associação luxemburguesa de fundos encomendou à empresa de research Fundscape, e que, em conferência de imprensa, foi apresentado como uma "importante lição". 

Um das principais conclusões que o relatório indica é que "apesar das previsões de que a indústria de serviços financeiros iria implodir  sob tão radicais legislações, o timing da RDR coincidiu com uma recuperação económica no Reino Unido, bem como com a  melhoria das perspetivas económicas para a Europa". 

Na conferência de imprensa, Marc Saluzzi (na foto), presidente da ALFI, enunciou precisamente que "os reguladores e a indústria financeira têm de trabalhar juntos de forma a assegurarem que todo o tipo de clientes podem aceder aconselhamento financeiro que podem suportar bem como aos produtos de investimento". Mais concretamente sobre a evolução daquela que é considerada a maior praça financeira europeia, o líder da Associação realçou que "o número de portfólios está estável, continuando a existir uma maior atração de gestoras de todas as partes do mundo".

Também presente na conferência de imprensa, Bella Caridade-Ferreira, CEO da Fundscape London, enfatizou que existe uma palavra chave nos processos regulatórios: "planear". Segue-se, na sua opinião, a implementação muito rápida da legislação. Na perspetiva da especialista, que no estudo realizado também se debruçou sobre o impacto da RDR/MiFID na Europa e especificamente em países como França, Itália, Alemanha ou Espanha, "existe uma tendência crescente para que a indústria de fundos se mova para um modelo de arquitetura aberta, sendo que provavelmente as plataformas de fundos se vão tornais mais baratas". 

O documento realizado pela Fundscape tira ainda algumas ilações sobre as mudanças na cadeia de valores, desde que a RDR foi implementada, no início de janeiro de 2013. "Os profissionais que fazem aconselhamento financeiro estão a fazer outsourcing para gestoras de patrimónios, sendo que estes gestores se estão a mover para a esfera do retalho dividindo as suas carteiras modelo e oferecendo soluções para os profissionais que fazem aconselhamento e outros distribuidores", diz o estudo. Por outro lado, "as companhias de seguros tornaram-se novamente mais ativas criando e fortalecendo o seu próprio produto de investimento". 

Para Marc Saluzzi, a implementação do conceito da RDR no resto da Europa, será sinónimo de oportunidade. "A indústria de fundos tem a oportunidade de alargar a sua atractividade, desde que aprenda algumas lições vindas do Reino Unido e da Holanda", concluiu. 

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