Diversificação marca o primeiro semestre


Os primeiros seis meses de 2015 têm sido impróprios para cardíacos. Logo no primeiro mês do ano Mario Draghi anunciou o quantitative easing (QE) europeu que envolve a compra de dívida pública e privada no valor mensal de 60 mil milhões de euros, e que teve início nos primeiros dias de março. Mais recentemente é a questão grega, que tem vindo a ser tema dominante nos mercados financeiros. 

Com todas estas vicissitudes, o mercado nacional, nos primeiros seis meses do ano, revelou que realmente a melhor forma de investir é “não colocar todos os ovos no mesmo cesto”. Consonante com este pensamento está o facto dos três fundos mais rentáveis no período investirem em ativos completamente diferentes. Em termos de rendibilidade, nos prazo em análise, a média dos cerca de 200 produtos que compõem o mercado nacional situa-se perto dos 4,5%, de acordo com os dados publicados pela Morningstar através da sua plataforma.

O produto que se tem destacado nos primeiros seis meses do ano é o Barclays FPA, a cargo da Barclays Wealth and Investment Management. No período em análise atinge uma rendibilidade de 21,26%, e tem também aparecido nos lugares cimeiros de retorno ao longo de todo o ano. Este fundo já era o produto com melhor performance nos primeiros cinco meses de 2015, tendo sido o segundo no primeiro trimestre de 2015. O fundo tem “como finalidade a realização de aplicações em ações portuguesas”, estando “normalmente investido em 90% do seu valor líquido em ações cotadas na Bolsa de Valores portuguesa”. Nas maiores posições da carteira encontramos as cotadas BCP e Jerónimo Martins, além de um futuro sobre o índice de referência nacional, o PSI-20.

O Montepio Euro Telcos, gerido pela Montepio Gestão de Activos, é o segundo fundo que apresenta melhor desempenho entre o final do ano passado e o último dia de junho. Nesse período, este produto regista ganhos de 19,59% tendo como maiores posições os gigantes europeus do sector das telecomunicações: Vodafone, Telefonica ou Orange. O fundo foi também o mais rentável no mês passado tendo na sua história já ocupado o lugar cimeiro do mercado nacional, nas rendibilidades a um ano.

Com investimento fora de Portugal e da Europa surge, na terceira posição, o Caixagest Acções Japão. Sob a responsabilidade da Caixagest o fundo regista ganhos de 19,45%. Já no período entre final de novembro e maio o fundo tinha sido o mais rentável do mercado nacional, aproveitando a boleia do principal índice bolsista do país, o Nikkei, que valorizou 15,83% em moeda local nesse período. Nas maiores posições da carteira encontramos as cotadas nipónicas Yahama Motor, Teijin, Sony, Toyota ou Daikin.

Portugal ‘sorridente’

Nas posições seguintes ao nível dos fundos mais rentáveis há um denominador comum: o investimento 'core' em Portugal. Com uma rendibilidade de 19,27% surge o Millennium Acções Portugal. O fundo é gerido por Nuno Marques, da equipa de ações da Millennium Gestão de Activos, e cerca de 80% da sua carteira está aplicada no mercado local, com destaque para as cotadas BCP, Sonae SGPS e ainda a NOS.

Com 18,25% surge o BPI Poupança Acções da BPI Gestão de Activos, seguido do BBVA PPA Índice PSI 20 da BBVA Asset Management com ganhos de 17,45%. Além destes, podemos encontrar ainda o Invest AR Médias Empresas Portugal da Invest Gestão de Activos e o Banif Acções Portugal da Banif Gestão de Activos com ganhos de 17,34% e 16,97%, respetivamente.

Os 25 fundos mais rentáveis no primeiro semestre de 2015

FundoGestoraRendibilidade 1º Semestre 2015 (%)
Barclays FPABarclays Wealth Mgr. Portugal21,26
Montepio Euro TelcosMontepio Gestão de Activos19,59
Caixagest Acções JapãoCaixagest19,45
Millennium Acções PortugalMillennium Gestão de Activos19,27
Montepio Euro Financial ServicesMontepio Gestão de Activos19,20
BPI Poupança Acções (PPA)BPI Gestão de Activos18,25
BBVA PPA Índice PSI 20BBVA Asset Management17,45
Invest AR Médias Empresas PortugalInvest Gestão de Activos17,34
Banif Acções PortugalBanif Gestão de Activos16,97
Montepio Acções EuropaMontepio Gestão de Activos15,82
BPI PortugalBPI Gestão de Activos15,62
Caixagest PPACaixagest15,29
Millennium EurofinanceirasMillennium Gestão de Activos14,62
Montepio AcçõesMontepio Gestão de Activos14,42
NB Poupança AçõesGNB Gestão de Ativos13,54
Montepio Euro UtilitiesMontepio Gestão de Activos13,06
Caixagest Acções PortugalCaixagest13,04
NB Ações EuropaGNB Gestão de Ativos12,26
BPI EuropaBPI Gestão de Activos12,01
Montepio Euro HealthcareMontepio Gestão de Activos11,73
Caixagest Acções EuropaCaixagest11,50
Popular AcçõesPopular Gestão de Activos11,42
Caixagest Postal AcçõesCaixagest11,42
NB Portugal AçõesGNB Gestão de Ativos11,40
BPI IbériaBPI Gestão de Activos11,21

Fonte: Morningstar no final de junho.

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