CA Rendimento é o maior fundo de obrigações em Portugal


No final de quinto mês do ano, os fundos de obrigações totalizavam mais de 1.800 milhões de euros em ativos sob gestão, segundo os dados disponibilizados pela Morningstar através da sua plataforma online.  Esses 1.800 milhões de euros são distribuídos por 25 produtos classificados pela Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios – APFIPP – como Fundos de Obrigações Euro, Fundo de Obrigações Taxa Indexada Euro e ainda Fundos de Obrigações Internacionais.

O maior fundo de obrigações, no final de maio, era o CA Rendimento. O fundo é gerido por Fernando Nascimento da CA Gest e no final do mês passado tinha 384 milhões de euros em património. Nos últimos dois anos temos assistido a um elevado crescimento patrimonial deste fundo. Mais recentemente recebeu a distinção de “melhor fundo de obrigações de taxa indexada” nos prémios Diário Económico/APFIPP.

De acordo com a carteira disponível na Morningstar, o peso pesado do fundo, em termos de investimento, era dívida pública portuguesa. Nas restantes posições dominam obrigações corporativas de entidades como a Coca-Cola ou a nacional Tagus.

O Santander MultiObrigações é o segundo maior produto a investir nesta classe de ativos. No final de maio o seu património ascendia a 367 milhões de euros. Este é também o maior fundo da Santander Asset Management, tendo como universo de investimento as obrigações de taxa variávelNa sua carteira podemos encontrar dívida pública italiana e ainda emissões obrigacionistas de empresas como o Wells Fargo, Morgan Stanley ou a instituição financeira italiana Intesa Sanpaolo. Também Espanha faz parte das geografias de investimento com a presença de títulos da AyT Cédulas Cajas Global e Programa Cedulas.

O terceiro maior fundo de obrigações é o Caixagest Obrigações. O produto está sobre responsabilidade da Caixagest e no final de maio totalizava mais de 246 milhões de euros em ativos sob gestão. A sua carteira investe em vários continentes, com a maior posição a ser ocupada por títulos de dívida corporativa da Caixa Geral de Depósitos. Entre as dez maiores posições do produto encontram-se ainda uma outra entidade nacional - no caso, o BCP - e títulos de dívida soberana italiana.

Entre os 25 fundos de obrigações geridos por entidades domésticas, existe apenas mais um que ultrapassa os 100 milhões de euros em património. Trata-se do Millennium Euro Taxa Variável gerido pela Millennium Gestão de Activos. No final de maio os seus ativos sob gestão eram de 141 milhões de euros, sendo este o único produto da Millennium Gestão de Activos a ser classificado como “cinco estrelas” por parte da Morningstar, no seu rating quantitativo referente ao mês de abril.

Os maiores fundos de obrigações

FundosGestora Ativos sob gestão 
CA RendimentoCrédito Agrícola Gest 384 536 845 €
Santander MultiobrigaçõesSantander Asset Management 367 360 984 €
Caixagest ObrigaçõesCaixagest 246 871 089 €
Millennium Euro Taxa VariávelMillennium Gestão de Activos 141 860 535 €
BPI Euro Taxa FixaBPI Gestão de Activos 93 425 445 €
Caixagest Activos Curto PrazoCaixagest 84 631 055 €
Santander MulticréditoSantander Asset Management 63 731 989 €
Santander Multitaxa FixaSantander Asset Management 55 740 833 €
Caixagest Obrigações LPCaixagest 41 293 627 €
Banif Euro CorporatesBanif Gestão de Activos 39 038 979 €
Millennium H&Y Bond SelectionMillennium Gestão de Activos 38 814 036 €
BPI Obrigações MundiaisBPI Gestão de Activos 38 715 056 €
NB Capitalização GNB Gestão de Ativos 33 460 836 €
Caixagest Obrig MaisCaixagest 32 590 789 €
NB Obrigações Europa GNB Gestão de Ativos 29 385 846 €
Millennium Rendimento MensalMillennium Gestão de Activos 22 992 989 €
BBVA ObrigaçõesBBVA Asset Management 17 343 012 €
NB Renda Mensal GNB Gestão de Ativos 14 860 530 €
Popular Euro ObrigaçõesPopular Gestão de Activos 13 942 432 €
Optimize Europa ObrigaçõesOptimize Investment Partners 12 315 058 €
BBVA Euro CashBBVA Asset Management 12 025 091 €
Montepio Taxa FixaMontepio Gestão de Activos 10 205 132 €
Montepio ObrigaçõesMontepio Gestão de Activos 9 912 727 €
Millennium Global Bond Selection Millennium Gestão de Activos 4 356 826 €
Caixagest Postal CapitalizaçãoCaixagest 1 573 832 €
Fonte: Morningstar no final de maio. Fundos que compõem as categorias APFIPP: Obrigações Euros, Obrigações Taxa Variável Euro e Obrigações Internacionais
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