Brasil lidera na flexibilidade


O Brasil volta a estar na moda. Depois de alguns meses em que o mercado brasileiro esteve no vermelho, o primeiro trimestre for marcado pelo virar dessa tendência tendo ajudados os fundos nacionais que investem no país a crescer.

Entre os quinze produtos que fazem parte da categoria de “fundos flexíveis” da APFIPP, os dois com maior rendibilidade nos primeiros seis meses do ano investem no Brasil: BPI Brasil e ES Brasil. O produto com melhor performance, segundo a Morningstar, pertence à BPI Gestão de Activos e apresenta um retorno de 9,58% e tem quase 60 milhões de euros de património, dividido entre produtos como a dívida soberana do país ou entidades como o Itaú Unibanco ou a BB Seguridade Participações. Já o produto da ESAF fechou o período em análise com ganhos de 6,96% e mais de 6,6 milhões de euros sob gestão. No topo das preferências da carteira vem dívida pública brasileira  e posições de empresas como a BMF Bovespa, Cosan SA Indústria e Comércio ou a Ouro Verde.

Grande consistência nos últimos doze meses

Em termos médios, a consistência dos quinze produtos que compõem esta categoria apresentam um Sharpe ratio de 2,537, com o Santander Global, da Santander Asset Management a dominar com 6,17. A segunda e a terceira posições pertencem à Banif Gestão de Activos com o Banif Investimento Conservador e Banif Ibéria com 4,544 e 3,511, respetivamente.

A recuperação dos dois fundos mais rentáveis pode ser vista também neste indicador, sendo que o Sharpe a um ano é baixo, com o BPI Brasil a ter um rácio de 0,664 e o produto da ESAF a situar-se em 0,157.

Os fundos flexíveis em 2014

FundoEstrelas MorningstarGestoraRendibilidade 6 meses (%)  Ativos sob gestão  Sharpe 1 ano
BPI Brasil BPI Gestão de Activos9,581 59 783 779 €0,664
ES Brasil ESAF6,969 6 636 706 €0,157
ES Plano Dinâmico3ESAF5,001 245 595 505 €2,401
Banif Investimento Conservador4Banif Gestão de Activos4,951 17 535 776 €4,544
Montepio Multi Gestão Merc. Emg.1Montepio Gestão de Activos4,859 7 738 786 €0,861
Banif Investimento Moderado3Banif Gestão de Activos4,833 12 413 276 €2,840
Banif Ibéria Banif Gestão de Activos4,474 12 172 291 €3,511
ES Estratégia Activa II3ESAF3,837 38 634 517 €2,195
ES Estratégia Activa3ESAF3,747 27 820 946 €2,546
Santander Global2Santander Asset Management3,358 227 553 165 €6,172
ES Plano Prudente4ESAF3,030 26 499 026 €3,257
BPI Global2BPI Gestão de Activos2,915 88 807 135 €2,943
ES Dynaflex2ESAF2,757 1 384 824 €1,758
ES Plano Crescimento4ESAF2,647 6 575 541 €2,596
BBVA Gestão Flexível3BBVA Gest2,318 66 731 262 €1,611

Fonte: APFIPP e Morningstar a 30 de junho de 2014.

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