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A contribuição do gestor para o desempenho nos fundos de obrigações


Os fundos de obrigações fecharam o mês de maio com mais de 4.500 milhões de euros sob gestão num total de 60 produtos que se dividem entre obrigações soberanas e/ou corporativas, entre outras.

Sabendo que o alfa é a medida de avaliação da ‘performance’ mais utilizada para medir a contribuição do gestor para o desempenho final do fundo, verificamos que a média a um ano e a três anos, segundo a Morningstar, está abaixo de um com valor de 0,45% e 0,87%, respetivamente.

ES Renda Mensal Euro: melhor alfa a doze meses

Nos doze meses que antecederam o final de maio, o produto que apresentava o melhor alfa era o ES Renda Mensal Euro, da ESAF, e gerido por Tânia Pinheiro. Este produto apresenta um alfa no período analisado de 7,3%. Também o segundo produto com maior alfa pertence à ESAF e é gerido por João Zorro e é o fundo ES Rendimento Plus. Neste caso o indicador de performance atinge os 6,31%. Já o CA Raiz Rendimento, da CA Gest, fecha o lote dos três produtos com melhor alfa nos últimos doze meses com 3,79%.

ESAF lidera, também, a tês anos

A três anos, o maior alfa vem no ES Rendimento Plus, que apresenta um indicador na ordem dos 11,88%. Acima de 10% vem outro produto da ESAF, o ES Obrigações Europa. O fundo é gerido por Vasco Teles e apresenta um alfa de 10,33%. O Montepio Taxa Fixa, da Montepio Gestão de Activos, fecha o top 3 com um indicador na ordem dos 6,51%.

Os dez maiores alfas a um ano...

FundosEstrelas MorningstarGestoraRendibilidade 1 ano (%)Alfa 1 anoAtivos sob gestão
ES Renda Mensal Euro4ESAF8,1427,30143 783 645
ES Rendimento Plus4ESAF10,2326,314111 339 630
CA Raíz Rendimento4Crédito Agrícola Gest4,8343,797232 699 836
Popular Tesouraria4Popular Gestão de Activos1,6033,7705 320 506
Banif Euro Corporates2Banif Gestão de Activo7,5013,13927 519 356
Dunas Banco BIC Tesouraria B Dunas Capital - Gestão de Activos0,3633,031139 722 109
BPI Reforma Segura PPR3BPI Gestão de Activos3,3852,726204 655 577
Banif Euro Tesouraria5Banif Gestão de Activos3,1262,45852 119 157
Patris Conservador3Patris Gestão de Activos4,3182,40110 200 341
Popular Euro Obrigações3Popular Gestão de Activos5,4432,32621 920 444

...e a três anos

FundosEstrelas MorningstarGestoraRendibilidades 3 anos (%)Alfa 3 anosAtivos sob gestão
ES Rendimento Plus4ESAF13,86111,880111 339 630
ES Obrigações Europa Euro5ESAF18,92510,33562 550 406
Montepio Taxa Fixa4Montepio Gestão de Activos11,4196,5168 882 157
Dunas Banco BIC Tesouraria A5Dunas Capital - Gestão de Activos5,5484,282139 722 109
Popular Euro Obrigações3Popular Gestão de Activos7,1523,90121 920 444
Banif Euro Tesouraria5Banif Gestão de Activos4,1673,41952 119 157
CA Raíz Rendimento4Crédito Agrícola Gest5,1063,213232 699 836
ES Tesouraria Ativa4ESAF3,7022,942431 078 689
Millennium Euro Taxa Variável3Millennium Gestão de Activos4,6572,677164 014 410
ES Rendimento4ESAF3,1252,51922 266 927

Análise Funds People a partir dos dados disponibilizados pela Morningstar a 31 de maio de 2014

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